Crisis Financiera Mundial

La crisis financiera internacional y su impacto en
las economías reales
La crisis económica y financiera se inició en agosto de 20071 en los países
desarrollados y se expandió gradualmente hacia países en vías desarrollo
hasta el último trimestre de 2008, momento a partir del cual dichas
economías perciben sus efectos con mayor fuerza. La crisis se gestó en un
período de bonanza de lacoyuntura internacional, asociada a una política de
expansión monetaria impulsada por la Reserva Federal de Estados Unidos y
el relajamiento de los mecanismos de regulación y supervisión del sistema
financiero globalizado, especialmente en las transacciones originadas en este
país. (Blanchard, 2009).
La crisis impactó fuertemente a los países desarrollados, costándoles cerca
de 700 mil millones asus bancos centrales, hacia finales del 2008.2 Durante este
periodo de contracción económica, tales países combinan políticas de expansión
monetaria y programas fiscales con el fin de atenuar la crisis. Para el caso de
Estados Unidos, el déficit fiscal ya se calcula en más de 12% a fines del tercer
trimestre del 2009, el más elevado desde la II Guerra Mundial.3
2.1.1. La respuestainternacional a la crisis
Las instituciones económicas internacionales, así como los propios gobiernos,
han utilizado una serie de medidas para el control de la crisis y la estabilización
de los mercados financieros y monetarios. Entre ellas, la movilización de
recursos y créditos desde los bancos centrales, compra de activos ilíquidos,
1 Según el premio nobel de economía Paul Krugman, “el 9 de agosto(de 2007), el banco francés BNP
Paribas suspendió los retiros de tres de sus fondos, dando inicio a la primera gran crisis financiera del
siglo XXI”. Krugman, Paul. De vuelta a la economía de la Gran Depresión y la Crisis del 2008. Grupo
Editorial Norma, Colombia, marzo de 2009. p. 171.
2 Jara, Alejandro y otros. “The global crisis and Latin America: financial impact and policy responses”.Bank for the International Settlements (BIS). Quarterly Review. June 2009.
3 Ibíd.
2. Impacto económico-social
de la crisis
Crisis financiera mundial:
su impacto económico y
social en Centroamérica
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y la capitalización de la banca privada con recursos públicos. Sin embargo,
los mercados de crédito continuaron sin estabilizarse y algunas instituciones
financieras permanecían con unasolvencia muy débil. Como resultado se
observaron caídas abruptas de las bolsas mundiales, pérdidas de viviendas
ante la imposibilidad de pagar las cuotas de las hipotecas estadounidenses;
inversionistas y empresas multinacionales con fuertes pérdidas internacionales
y, en consecuencia, un alarmante aumento del desempleo que se ha extendido
en el nivel mundial.4
El Congreso estadounidense aprobóen 2009 un paquete de estímulo
económico por 789 mil 200 millones de dólares, repartidos en tres grandes
ámbitos: un 38 % destinado a recortes de impuestos, un 38% reservado
para gastos sociales y un 24% dedicado a grandes inversiones públicas. Con
diferencia, la partida más grande (estimada en 116,200 millones de dólares) se
dedicará a rebajar los impuestos de trabajadores que ganen menos de75,000
dólares al año y a los matrimonios que declaren al Fisco ingresos conjuntos por
debajo de los 150.000 dólares anuales.5
En Europa, las primeras reacciones fueron de los países en lo individual,
según las impactos que en cada economía nacional se iban sintiendo. La Unión
Europea, por su parte, elaboró un Plan Europeo de Recuperación Económica
para enfrentar la crisis. El plancontempla un conjunto de medidas destinadas
a apoyar la economía real y se sustenta en la estrategia de Lisboa para el
Crecimiento y el Empleo; los recursos ascienden a un monto aproximado de 200
mil millones de euros (1.5% del PIB europeo).6
2.1.2. La respuesta de la región ante la crisis
Debido a los efectos iniciales de la crisis, que se evidenciaron a mediados de
2008, la región comenzó a...