Derechos especiales de giro

DERECHOS ESPECIALES DE GIRO
(DEG)

Introducción.
Los derechos especiales de giro (DEG) son activos de reserva internacionales emitidos por el FMI para complementar las reservas oficiales existentes de los países miembros. Se asignan en proporción a las cuotas de cada miembro en el Fondo, y sirven también como unidad de cuenta internacional. Su valor está basado en una cesta de lasprincipales monedas del mundo. En el año 2003, el valor del DEG alcanzó un promedio del equivalente de 1,41 USD.
La idea de emitir nuevos DEG para fines de desarrollo se planteó por primera vez en los años sesenta. Más recientemente, esta propuesta resurgió en el contexto de los esfuerzos internacionales por encontrar nuevas fuentes de financiación con las que alcanzar los Objetivos de Desarrollo delMilenio.
Posiblemente, las nuevas asignaciones de DEG presentarían más de una ventaja. Aparte de aumentar el volumen de recursos de que actualmente se dispone para luchar contra el hambre y la pobreza, los nuevos DEG corregirían en gran medida la volatilidad financiera y los desequilibrios y contribuirían a crear un entorno económico internacional más propicio para el desarrollo en condiciones deigualdad social.
Definición
Los derechos especiales de giros son definidos en términos de una canasta de monedas fuertes utilizadas en el comercio internacional y las finanzas. En la actualidad, las monedas en la canasta son el euro, la libra esterlina, el yen y el dólar estadounidense. Antes de la introducción del euro en 1999, el marco alemán y el franco estaban incluidos en la canasta. Lacantidad de cada moneda que hace un DEG son escogidas en acuerdo con la importancia relativa de la moneda en el comercio y las finanzas internacionales. La determinación de las monedas en la canasta del DEG y sus cantidades son realizadas por el comité ejecutivo del Fondo Monetario Internacional cada quinquenio

Funcionamiento y alcance.
El DEG no es exactamente una moneda. Más bien, representa unactivo potencial frente a las monedas de libre uso de los países miembros del FMI. Los tenedores de DEG pueden obtener esas monedas a cambio de sus DEG mediante dos operaciones: primero, la concertación de acuerdos de canje voluntario entre países miembros; segundo, la designación, por parte del FMI, de países miembros con una sólida situación externa para que compren DEG a miembros con unasituación poco firme. Únicamente los Gobiernos, los bancos centrales, el FMI y otros pocos “tenedores oficiales” pueden poseer DEG.
La asignación de DEG proporciona a cada miembro un activo gratuito por el que devenga y paga intereses netos al mismo tipo. Por lo tanto, si las tenencias de DEG de un miembro superan el nivel asignado, éste devenga intereses sobre el excedente; a la inversa, si mantienemenos DEG de los asignados, paga intereses sobre el déficit. El tipo de interés del DEG constituye la base para calcular los intereses que se cobran a los miembros por la financiación ordinaria (no concesional) de los préstamos del FMI. Se basa en el promedio ponderado de los tipos de interés representativos de la deuda a corto plazo en los mercados de dinero de las monedas que integran la cesta devaloración del DEG. En el año 2003, su promedio fue del 1,6%.
Las asignaciones generales de DEG son aprobadas por la Junta de Gobernadores del FMI, que analiza cada cinco años la necesidad de completar los activos de reserva existentes en el mundo. La Junta puede también cancelar asignaciones de DEG. Hasta la fecha, sólo se han asignado DEG en dos ocasiones: en 1970-72 y en 1979-81. En laactualidad, los DEG asignados representan el 1% de las reservas internacionales.
La Junta de Gobernadores del FMI aprobó en septiembre de 1997 una asignación excepcional de DEG mediante la propuesta de una cuarta enmienda del Convenio constitutivo. Esta asignación multiplicaría por dos las asignaciones, que ascenderían a una cifra acumulada de 42.900 millones DEG. Los países que ingresaron en el...