desventajas

El modelo de la economía argentina es absolutamente keynesiano. Este modelo ya fue aplicado por el Presidente Frondizi luego de la vuelta a la democracia después del derrocamiento de Perón. Básicamente consiste en un capitalismo de estado con una fuerte acumulación de stock proveniente de impuestos, retenciones, tasas y cambio por exportaciones. Hay una inmediata expansión del M1 y del M5, esdecir del circulante y de los depósitos a la vista, lo que conlleva a un mayor consumo. Ese mayor consumo, mediante una fuerte presión fiscal, incrementa el stock de capitales en manos del estado. Para que este "circulo virtuoso" funcione tiene que darse circunstancias tales como alto valor de los commoditties (granos, aceites, metalmecánica, automóviles, etc.) y una moneda artificialmente devaluadaen relación a la divisa fuerte de pago: dólares, euros y yuanes. El esquema funciona mientras la economía global está en expansión, pero puede ser altamente inflacionario por el M1, es decir los billetes y monedas en poder del público con los que demanda una cantidad limitada de bienes, que por escasez tienden a subir su precio. Si parte del M1 va al M5 (depósitos a la vista y de disponibilidadinmediata), lo que ocurre es que son las empresas grandes y pequeñas las que compran más insumos y se produce la inflación mayorista que luego es trasladada a los precios finales.

Otra de las patas del modelo keynesiano en su variante desarrollista es el impulso a grandes obras públicas de infraestructura que ocupan a una gran cantidad de personas y activan a múltiples industrias locales, ya quelos requerimientos no pueden ser importados. Ello lleva a una demanda de trabajo con mejores salarios. Normalmente esos puestos tienden a ser ocupados por ciudadanos paraguayos y bolivianos residentes o migrantes, pero que consumen en la Argentina. También esto incrementa el M1 y su velocidad de circulación.

La producción de cereales y oleaginosas tiene un fuerte incentivo por el cambiofavorable, pero es parcialmente esterilizado por las retenciones, con los que hay un traspaso de riquezas del sector agropecuario al sector público con el que se financian las obras públicas.

El actual problema es que las tasas de interés son negativas, es decir que el dinero depositado en pesos a mediano y largo plazo obtiene rendimientos menores que la media de inflación, por lo que no hayincentivos para depositar dinero como ahorro genuino y todo se vuelca al consumo. La ventaja es que la economía sigue caliente, pero corre el riesgo del desborde inflacionario precisamente por sobrecalentamiento y falta de depósitos que se conviertan en créditos de plazos medios y largos para bienes durables destinados a incrementos de la producción. La Administración Nacional quiere solucionar esta faltade ahorros genuinos tentando a capitales extranjeros a hacer depósitos a largo plazo en la Argentina, es decir, reemplazar el ahorro doméstico con el ahorro extranjero. Hay medidas para neutralizar el ahorro especulativo extranjero de corto plazo (capitales golondrina).

El mayor desafío del gobierno es obtener que parte del M1 vaya al ahorro genuino sin que por ello se enfríe la economía yvolvamos a la recesión. Es un desafío MUY DIFICIL de lograr, pero podría incrementar el crédito destinado a mayor y mejor producción de bienes con alto valor agregado. Por ahora ese papel lo cumple la metalmecánica de precisión y la agro bio tecnología.

Mark Weisbrot publicó en estos días una nota en el diario británico The Guardian, en la cual asegura que el notable crecimiento de la Argentinaentre 2004 y 2010, de 7,7% promedio, no ha sido consecuencia del denominado “boom exportador de materias primas”, y mucho menos de la soja como ciertos analistas y medios pretende instalar desde hace nueve años.

Weisbrot, quien es codirector del Centro de Investigación en Economía y Política en Washington, y presidente de Just Foreign Policy, destacó que el crecimiento de la Argentina durante...