Dolarizacion En Ecuador

Dolarización de la Economía Ecuatoriana
Ing. Diana V. Gallegos Junio 16 -2005

En principio es importante definir a que nos referimos al hablar de dolarización: “Un concepto amplio de dolarización es el que se refiere a cualquier proceso donde el dinero extranjero reemplaza al dinero doméstico en cualquiera de sus tres funciones.” En efecto, la dolarización de una economía es un casoparticular de sustitución de la moneda local por el dólar estadounidense como reserva de valor, unidad de cuenta y como medio de pago y cambio. El proceso puede tener diversos orígenes, uno es por el lado de la oferta que significa la decisión autónoma y soberana de una nación que resuelve utilizar como moneda genuina el dólar, tal es el caso de Panamá. Otro origen posible, por el lado de la demanda, escomo consecuencia de las decisiones de cartera de los individuos y empresas que pasan a utilizar el dólar como moneda, al percibirlo como refugio ante la pérdida del valor de la moneda doméstica en escenarios de alta inestabilidad de precios y de tipo de cambio como ocurrió en el caso Ecuatoriano. Así el uso del dólar como moneda oficial de una nación deriva, de la conducta preventiva de la suma deindividuos que, racionalmente, optan por preservar el valor de su riqueza manteniéndola en dólares y refugiándose así del devastador efecto de las devaluaciones y la alta inflación. En este contexto, en el mes de febrero de 1999 el Banco Central del Ecuador declaró la libre flotación del precio de la divisa norteamericana lo que condujo a la necesidad de implementar una nueva alternativa depolítica monetaria, que permita disponer de un ancla nominal para la economía cuyo control se había perdido, es así que el 11 de enero del 2000 se tomó la decisión de dolarizar, como medida para dar un ancla nominal a los precios cuya variación acelerada en el 99 había sumergido al Ecuador en medio de una severa crisis. Lo que denotan las cuentas de la nación, que a inicios del año 2000 registraban unalto déficit y por tanto demandaban medidas de ajuste estructural en lo referente a ingresos y egresos para retornar a la senda de un crecimiento sostenible, pues hasta ese momento las políticas económicas que habían emprendido los gobiernos de turno se orientaban únicamente a cubrir problemas coyunturales. Varios analistas en América Latina y en el Ecuador consideraban que previa a laimplementación de la dolarización formal se requerían de ciertas pre-condiciones o requisitos como un elevado nivel de reservas internacionales, un sistema bancario y financiero solvente, equilibrio en el sector fiscal y externo de la economía y flexibilidad laboral. Sin embargo, si estas condiciones hubiesen existido, tendría poco sentido haber dolarizado formalmente la economía, puesto que hubiese significadoque la política monetaria discrecional habría sido la correcta e iba por el sendero de la estabilidad. Por ello dadas las circunstancias en las cuales se tomó la decisión de optar por la dolarización no se pudo armar el esquema legal e institucional que implica el cambio

monetario, y por tanto se dice que la dolarización ecuatoriana careció de la institucionalidad requerida para el efecto dela sustitución de la moneda local. Por otro lado en el entorno político ecuatoriano la decisión de dolarizar once días después de haber sido tomada empujó a la salida del presidente (Dr. Jamil Mahuad), sin que se decidiera cambiar el esquema, sino por el contrario el nuevo presidente Dr. Gustavo Noboa con el apoyo de las diferentes entidades internacionales y del Congreso Ecuatoriano en el mes deMarzo del 2000 define finalmente cambiar la constitución y establecer como moneda oficial para el Estado Ecuatoriano el dólar de los Estados Unidos. Así la dolarización de la economía logró importar la estabilidad a través de la adopción del dólar, lo que se tradujo en un crecimiento de la economía y en la disminución del desempleo abierto, cabe notar que en el largo plazo se considera que el...