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Universidad de Costa Rica
Sistema de Estudios de Posgrado

MEDICIÓN DEL RIESGO POR MEDIO DEL COEFICIENTE BETA PARA
LAS EMPRESAS QUE COTIZAN EN EL MERCADO BURSÁTIL
COSTARRICENSE

Trabajo Final de Graduación aceptado por la Comisión del Programa de Posgrado en
Administración y Dirección de Empresas, de la Universidad de Costa Rica, como
requisito parcial para optar por el grado de Magíster enAdministración y Dirección de
Empresas con énfasis en Finanzas

ADRIANA BARQUERO VILLALOBOS
970455

Ciudad Universitaria “Rodrigo Facio”, Costa Rica
2009

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DEDICATORIA

A mis padres, por su gran ejemplo de superación y su valioso apoyo en todo momento y
a mis amigos y compañeros que tuvieron una palabra de apoyo durante esta época de
estudio.

ii

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AGRADECIMIENTOS

Quiero agradecer a Dios, porhaberme dado fuerza y valor para terminar estos estudios,
por su ayuda en los momentos difíciles y por hacer realidad este sueño.

A mis padres, porque gracias a su cariño, guía y apoyo he llegado a realizar uno de los
anhelos más grandes de la vida, fruto del inmenso apoyo, amor y confianza que en mí se
depositó y con los cuales he logrado terminar mis estudios profesionales que constituyen
ellegado más grande que pudiera recibir y por lo cual les viviré eternamente agradecida.

Y a aquellas personas que compartieron su conocimiento conmigo para hacer posible la
conclusión de este trabajo final de graduación.

iii

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HOJA DE APROBACIÓN

Este Trabajo Final de Graduación fue aceptado por la Comisión del Programa de
Posgrado en Administración y Dirección de Empresas, de la Universidadde Costa Rica,
como requisito parcial para optar al grado de Magíster en Administración y Dirección de
Empresas con énfasis en Finanzas.

Dr. Aníbal Barquero Chacón

MBA. Juan Ricardo Jiménez Montero

Director Programa de Posgrado

Profesor Coordinador

M.Sc. Roberto Solé Madrigal

M.Sc. Rodrigo Matarrita Venegas

Profesor Guía

Supervisor Laboral

Bach. Adriana Barquero Villalobos
Estudiante

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CONTENIDO

MEDICIÓN DEL RIESGO POR MEDIO DEL COEFICIENTE BETA PARA LAS
EMPRESAS QUE COTIZAN EN EL MERCADO BURSÁTIL COSTARRICENSE

Dedicatoria ......................................................................................................................... ii
Agradecimientos ...............................................................................................................iii
Hoja de aprobación ........................................................................................................... iv
Contenido ........................................................................................................................... v
Indice de gráficos ..............................................................................................................vi
Índice de tablas ................................................................................................................ vii
Índice de siglas y abreviaturas ........................................................................................ viii
Resumen............................................................................................................................. xIntroducción ..................................................................................................................... 12

Capítulo I: Conceptos teóricos y metodológicos de riesgo y rendimiento esperado ....... 15
1.1 Riesgo .................................................................................................................... 15
1.1.1 Tipos de riesgo................................................................................................ 16
1.1.2 Relación entre riesgo y rendimiento financiero .............................................. 19
1.2 El Modelo (de Fijación) de Precios de Activos de Capital .................................... 21
1.2.1 Supuestos del Modelo (de Fijación) de Precios de Activos de Capital .......... 23
1.2.2 Interpretación del...