Ecologia

Chapter 13
Capital de Trabajo
y Administración
de Activos
Corrientes

Objetivos
1. Entender la administración financiera a corto
plazo, el capital de trabajo neto, y su relación
con la rentabilidad y el riesgo.
2. Describir el ciclo de conversión del efectivo,
sus requerimientos de financiamiento, y las
estrategias claves para administrarlo.
3. Discutir la administración delinventario:
diferentes puntos de vistas, técnicas comunes,
y temas de discusión.
Copyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.

13-2

Objetivos (cont.)
4. Explicar el proceso de selección del crédito y el
procedimiento cuantitativo para evaluar los cambios en
los estandares de crédito.
5. Revisar los procedimientos para cuantificar los
cambios en los descuentos de efectivos,otros
aspectos de los términos de crédito y el monitoreo del
crédito.
6. Entender la administración de las entradas y salidas
de efectivos, incluyendo el tiempo de acreditación, la
aceleración de los cobros, la prolongación de las
pagos, la concentración del efectivo, las cuentas
balance cero y las inversiones a corto plazo.
Copyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.13-3

Largo & Corto Plazo Activos & Pasivos
A c t ivos C or r i e n t es :
Efectivo
Valores negociables
Prepagos
Cuentas por Cobrar
Inventario

P asivos C or r i e n t es :
Cuentas por pagar
Acumulados
Deuda a Corto plazo
Impuestos por pagar

F i jos A c t ivos :
Inversiones
Planta & Equipos
Terreno y Edificios

L a r go P l a z o
F i n a n c i a m i e n to :
Deuda
CapitalCopyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.

13-4

Capital de Trabajo Neto
Capital de Trabajo incluye los activos
corrientes de una empresa; Efectivo,
inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar e
inventarios.
También los pasivos corrientes: Cuenta por
pagar, documentos por pagar, préstamos
bancarios a corto plazo y deuda acumulados.
Capital de Trabajo Neto esdefino como el
Total de activos corrientes menos el Total de
pasivos corrientes.
Copyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.

13-5

El equilibrio entre la rentabilidad y el
riesgo
Positivo Capital de Trabajo neto (bajo retorno & bajo riesgo)

bajo
retorno

Activos Corrientes
Capital de trabajo
neto > 0

Pasivo
Corriente

Deuda a
Largo plazo
alto
retornoActivos
Fijos

Alto
costo

Costo

Capital
Copyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.

bajo
costo

más alto
13-6

El equilibrio entre la rentabilidad y el
riesgo (cont.)
Capital de trabajo neto negativo (Alto retorno y alto riesgo)

bajo
retorno

Activos
Corrientes

Pasivos
Corrientes
Neto < 0

bajo
costo

Deuda
Largo Plazo

Alto
costoCapital

Más alto
costo

Capital de trabajo

Alto
retorno

Activos
Fijos
Copyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.

13-7

El equilibrio entre la rentabilidad y el
riesgo (cont.)

Copyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.

13-8

El ciclo de conversión del efectivo
La administración financiera a Corto Plazo
administrando activos ypasivos corrientes es una de
las actividades del gerente financiero más importante y
la que consume más tiempo.
El objetivo de la administración financiera a corto plazo
es administrar los activos y pasivos corrientes de una
empresa para lograr un balance entre la rentabilidad y
el riesgo que contibruya a aumentar el valor de la
empresa.
La comprensión del ciclo de conversión del efectivo dela empresa es crucial para la administración financiera a
corto plazo.
Copyright © 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.

13-9

Calculando el ciclo de conversión del
efectivo
El Ciclo Operativo (CO) es el tiempo que transcurre
desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro
del efectivo de la venta del producto terminado.
El Ciclo de conversión del efectivo...