Ejercicios De VAN TIR




PROBLEMAS RESUELTOS DE VAN TIR

EJERCICIO 1

Una empresa estudia un proyecto de inversión que presenta las siguientes características:
Desembolso inicial: 80.000 um. Flujo de caja 1er año: 30.000 um.
Para el resto del año se espera que flujo de caja sea un 10% superior al del año anterior.
Duración temporal: 5 años
Valor residual:20.000 um. Coste medio capital: 6%

a) Según el criterio del VAN, ¿se puede llevar a término esta inversión?
b) Si la empresa solo acepta aquellos proyectos que representan una rentabilidad de un 5% superior al coste del capital. ¿Crees que hará esta inversión?
c) Calcula el desembolsamiento inicial que habría de hacer para que la rentabilidad fuera un 50%

0 12 3 4 5


-80.000 30.000
(Flujo caja)
33.000
(30.000x1.10)
36.300
(33.000x1.10)
39.930
(36.300x1.10)
63.923
(43.923+20.000)

r = 0,06




a) VAN = - 80.000 +
30.000
3.000
6.300
3
9.930
4
3.923
5
1 1 2 1 1 1
VAN= -80.000+28.301,89+29.369,88+30.478,18+31.628,30+47.776,98= VAN=87.545,23 > 0  RESULTADO a) Si se puede llevar a término

b) r=0.06*(1+0.05)=0.063

30 .000
3 .000
6 .300
9 .930
3 .923
VAN = -80.000 +
1

1 2 1 3 1

4 1 5
VAN= -80.000 + 28.222,01 + 29.204,34+ 30.220,86 + 31.272,76 + 47.096,74
VAN= 86.016,72  RESULTADO b) La inversión representaría una rentabilidad mayor del 5% por lo que la empresa la realizaríac) VAN = -D +
30 .000
1,5
3.000
2,25
6.300
3,375
9.930
5,0625
63.923
7,59375
VAN = -D + 20.000 + 14.666,67 + 10.755,56 + 7.887,41 + 8.417,84
VAN = -D + 61.727,47  D = 61.727,47 $  RESULTADO c) La inversión inicial seria de 61.727,47 $







EJERCICIO 2

Calcula la rentabilidad que consigue un accionista que compra una acción por 200 um. Habiendo cobrado 20 um. cada año en concepto dedividendos. Al término de
4 años se vende a 300 um.
Dibuja el diagrama temporal de esta inversión. Encuentra la rentabilidad del proyecto para el accionista


0
1
2
3
4


-200


20
(Dividendo)


20


20


320
(300 + 20)


VAN= -200+ 20
1
20 20
1 2 1 3
320
1 4

r VAN

0,1 -200+18,1818+16,5289+15,0263+218,5443 = 68,3013

0,02-200+19,6078+19,2234+18,8464+295,6305= 153,3082

0,194 -200+16,7504+14,0288+11,7494+157,4464=-0,025

RESULTADO: r = 19,4%



EJERCICIO 3

Una empresa ha de decidir entre 2 proyectos de inversión:


PROYECTO A

PROYECTO B

Desembolsa miento inicial
1.000 u.m
Coste de adquisición
10.000 u.m
Cobros anuales
800 u.m
Costes fijos anuales
5.000 u. M
Pagos anuales
400 u.m
Costes variables unitarios
10 u.m
Valor residual
100 u.mPrecio venta unitario
25 u.m
Duración temporal
4 años
Duración temporal
3 años


Volumen anual de ventas A

ÑO 1 700 u

AÑO 2  900 u

AÑO 3  1.100 u

a) Haz la representación gráfica del diagrama temporal de los proyectos A y B
b) Si el coste del capital se considera constante para todo el tiempo que dure la
inversión i=6%. Selecciona la mejor inversión por el criterio del VAN
c) ¿Cualtendría que ser la inversión inicial del proyecto B para que la rentabilidad
de la inversión fuera del 3%?



a)

A
0 1 2 3 4


-1000 400
(Pagos anuales)
400 400 500
(400 + 100)



B
0 1 2 3


-10.0005.500
(C. Fijos anuales)

[(25-10) x700]
8.500 11.500

[(25-10) x1.100]


[(25-10) x900]




b)

A

VAN= -1000 +


400
1


400
1 2


400
1 3


500
1 4


 r = 0.06

VAN = -1000 + 377,3585+355,9986+355,8477+396,0468 = 465,2516



B

VAN= -10.000 +


5500
1


8500
1 2


11500
1 3
VAN= -10.000 + 5.188,6792+7.564,9697+9.655,6218 = 12.409,2707



RESULTADO: La mejor...