ejercicios payback

ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN

1. A una empresa se le plantean dos posibles proyectos de inversión, con los
desembolsos y rendimientos anuales (flujos netos de caja) expresados en euros:
Proyecto
P1
P2

Desembolso
60.000
70.000

R1
24.000

R2
25.000
40.000

R3
24.000
40.000

Sabiendo que el tipo deinterés es del 4%, ¿qué proyecto elegirá aplicando el
criterio VAN?¿Y cuál si aplica el criterio del plazo de recuperación o payback?
VAN
Año
Flujos P1
Flujos P2
Tipo/Divisores
Tipo/Divisores
VAN P1
VAN P2

0,040
0,040
7.526,74
2.542,10

0
-60.000
-70.000
1,000
1,000
-60.000,00
-70.000,00

1
24.000
0
1,040
1,040
23.076,92
0,00

2
25.000
40.000
1,082
1,082
23.113,9136.982,25

3
24.000
40.000
1,125
1,125
21.335,91
35.559,85

- 60.000
24.000
25.000
24.000
+
+
+
=
0
1
2
(1 + 0'04)
(1 + 0'04) (1 + 0'04)
(1 + 0'04)3
24.000 25.000 24.000
= −60.000 +
+
+
=
(1'04) (1'082) (1'125)
= −60.000 + 23.076'92 + 23.113'91 + 21.335'91 = 7.526'74

VAN P1 =

- 70.000
0
40.000
40.000
+
+
+
=
0
1
2
(1 + 0'04)
(1 + 0'04) (1 + 0'04)
(1+ 0'04) 3
0
40.000 40.000
= −70.000 +
+
+
=
(1'04) (1'082) (1'125)
= −70.000 + 0 + 36.982'25 + 35.559'85 = 2.542'10

VAN P2 =

PAYBACK
Flujos acumulados P1
Flujos acumulados P2
Cuantía generada el año del payback P1
Cuantía generada el año del payback P2
Número de meses de payback P1
Número de meses de payback P2
Número de años de payback P1
Número de años de payback P2Periodo de payback P1
Periodo de payback P2

0
-60.000
-70.000

1
-36.000
-70.000

2años
2años

2
-11.000
-30.000

3
13.000
10.000
24.000
40.000
5,50
9,00
2
2
5meses
9meses

4
13.000
10.000

15días
0días

ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Cálculo de las fracciones de año de payback:
Proyecto 1Si 24.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 11.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=5’5 meses.
Análogamente, si 1 mes son 30 días, 0’5 meses son 15 días
Proyecto 2
Si 40.000 € se generanen 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 30.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa regla de tres, X=9 meses.
2. Una empresa tiene la posibilidad de invertir 50.000 € en uno de estos proyectos,
P1 o P2, de los que se esperan lossiguientes rendimientos anuales (flujos netos
de caja)
Proyecto
R1
R2
R3
P1
15.000
20.000
25.000
P2
20.000
20.000
20.000
Sabiendo que el tipo de interés es del 6%, ¿qué proyecto elegirá aplicando el
criterio VAN?¿Y cuál si aplica el criterio del plazo de recuperación o payback?
VAN
Año
Flujos P1
Flujos P2
Tipo/Divisores
Tipo/Divisores
VAN P1
VAN P2

0,060
0,060
2.941,35
3.460,240
-50.000
-50.000
1,000
1,000
-50.000,00
-50.000,00

1
15.000
20.000
1,060
1,060
14.150,94
18.867,92

2
20.000
20.000
1,124
1,124
17.799,93
17.799,93

- 50.000
15.000
20.000
25.000
+
+
+
=
0
1
2
(1 + 0'06)
(1 + 0'06) (1 + 0'06)
(1 + 0'06)3
15.000 20.000 25.000
= −50.000 +
+
+
=
(1'06) (1'124) (1'191)
= −50.000 + 14.150'94 + 17.799'93 + 20.990'48 =2.941'35

VAN P1 =

3
25.000
20.000
1,191
1,191
20.990,48
16.792,39

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LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN

- 50.000
20.000
20.000
20.000
+
+
+
=
0
1
2
(1 + 0'06)
(1 + 0'06) (1 + 0'06)
(1 + 0'06) 3
20.000 20.000 20.000
= −50.000 +
+
+
=
(1'06) (1'124) (1'191)
= −50.000 + 18.867'92 + 17.799'93 +...