Ejercicios VAN



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CRITERIOS DE EVALUACIÓN



Al término de la sesión:

El alumno deberá ser capaz de identificar, comprender y utilizar el VAN (Valor, Actual, Neto) como una unidad de medida basada en el beneficio que se obtendría al evaluar un proyectos de inversión de largo plazo.
El alumno deberá ser capaz de identificar, comprender y utilizar el PRF (Periodo, Recupero, Financiero)como una unidad de recupero de la inversión al evaluar proyectos de inversión de largo plazo.
El alumno deberá ser capaz de identificar, comprender y utilizar la TIR (Tasa, Interna, Retorno) como una unidad de rentabilidad del beneficio obtenido en función de de la inversión al evaluar proyectos de inversión de largo plazo.
















I.- VALOR ACTUAL NETO (VAN)CONCEPTO

V
A
N

Valor: Debido a que el valor que entrega esta expresado en alguna unidad monetaria, estas pueden ser en $ pesos, UF unidad de fomento o US$ dólar americano.


Actual: Por que el valor que entrega esta a fecha de hoy y es comparable con la inversión.

Neto: Por que los flujos que genera la inversión están descontados a la tasa de corte, a la tasa exigida por los dueñospara invertir en dicho proyecto.

El Valor actual neto también conocido como valor actualizado neto (en inglés Net present value), cuyo acrónimo es VAN (en inglés NPV), es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar medianteuna tasa) todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.
El método de valor presente es uno de los criterios económicos más ampliamente utilizados en la evaluación de proyectos de inversión. Consiste en determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros quegenera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial, entonces, es recomendable que el proyecto sea aceptado
La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

= Representa los flujos de caja en cada periodo t.
= Es el valor del desembolso inicial de la inversión.
= Es el número de períodosconsiderado.
k = Rentabilidad exigida por los inversionistas

Si el proyecto no tiene riesgo, se tomará como referencia el tipo de la renta fija, de tal manera que con el VAN se estimará si la inversión es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo específico. En otros casos, se utilizará el costo de oportunidad.

Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna deretorno). La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.



INTERPRETACIÓN

INTERPRETACIÓN
VALOR
SIGNIFICADO
DECISIÓN

Van > 0

La inversión produciría ganancias por encima de la rentabilidad exigida (k).


El proyecto puede aceptarse.

Van = 0

La inversión no produciría ni ganancias ni pérdidas.


Dado que el proyecto no agrega valor monetario porencima de la rentabilidad exigida, la decisión debería basarse en otros criterios, como la obtención de un mejor posicionamiento en el mercado u otros factores.


Van < 0

La inversión produciría perdidas por debajo de la rentabilidad exigida.


El proyecto debería rechazarse.

El valor actual neto es muy importante para la valoración de inversiones en activos fijos, a pesar de suslimitaciones en considerar circunstancias imprevistas o excepcionales de mercado. Si su valor es mayor a cero, el proyecto es rentable, considerándose el valor mínimo de rendimiento para la inversión.

Una empresa suele comparar diferentes alternativas para comprobar si un proyecto le conviene o no. Normalmente la alternativa con el VAN más alto suele ser la mejor para la entidad; pero no siempre tiene...