El Dinero Creaci N Y Control 28334

INCAE
28334

Universidad de Navarra
ASEN-209
0-398-092

EI dinero: creaci6n y control.
El objeto de esta nota tecnica es explicar el proces()·decre~cion y control de
dinero y credito. Se explica primero que es el dine~~,·slIs funciones y su
papel en la riqueza de los agentes privados, para explicar ludg~eJ proceso
de creacion de dinero y, finalmente, su control mediante la politica
monetaria,

1EI dinero
D

Llamamos dinero al activo 0 activos utilizados como media de pago. En las
sociedades avanzadas modernas cumplen esa funcion, en primer lugar, el
efectivo en manos del publico, que incluye las monedas de curso legal y los
billetes de banco (emitidos por el banco central) y, en segundo lugar,
algunos pasivos bancarios, facilmente movilizables mediante cheque 0
tarjeta de credito: porejemplo, los depositos a la vista y de ahorro.
El dinero forma parte de la riqueza 0 patrimonio de los agentes economicos,
En el Anexo 1 se recogen algunos de los muchos activos (y pasivos) que
pueden formar parte de la riqueza, La colocacion del patrimonio en unos u
otros activos dependera de facto res como la rentabiiidad de cada activo (la
rentabilidad relativa, es decir, en comparacion con la deotros activos), los
seruicios prestados por los distintos bienes [el dinero produce servicios como
medio de pago, la vivienda propia y los bienes duraderos de consumo
generan servicios directos, y las acciones pueden servir para ejercer el derecho

tecnicapreparada por el Profesor Antonio Arqandoria, Marzode 1998.Revisada en marzo de 2006.
Copyright e 1998, lESE. Para pedir otras copias de estedocumento, 0 un documento original para
reproducirlo, lIamea lESE PUBLISHING al 34 932 534 200,envie un fax al 34932 534343, escriba a Juan
de AI9S.4~ - 08034Barcelona, Espana, 0 a iesep@iesep.com
Noesta perrvitida la reproduccion total 0 parcial de este documento, ni su tratamiento lnformatico, ni la
transmisiqn· de tlipgu.na forma 0 por cualquier medio, ya sea electronico, mecanico, porfotocopia, por
reqistroo por-. ?:t-ros me~ios.
Ultimaedici6n:t·S/4Io6

III1D

QIII'

ASEN-209

EI dinero: creation y

de control sobre una socied~;9.j"·la·Jiquidez(la capacidad de un activo de ser convertido
en dinero con facilidad y raIHde~.·Y sin perdida], el riesqo (de interes, de credito, de tipo
de cambio, de inflacion, etc.),'·eltratarn~ento fiscal, etc.
.... :......
'

..

'

El dinero se guarda,principalmente, 'para ~}rlISO en operaciones de cobro y pago, esto
es, por el servicio que proporciona, aunque tambien desempefia otras funciones (por
ejemplo, como unidad de valor -los precios se fijan en unidades monetarias- y como
deposito de valor -es un activo mas dentro del patrinionie]'.

2. La creaci6n de dinero
El dinero, tal como 10 hemos definido, es un conjunto de pasiuos' del··:ban;E;~central (la
moneda y los billetes] y del sistema bancario (los depositos). Los bancosjcentraies son
entes publicos a los que se encarga la gestion de la politica monetaria.Iamenudo, con
un alto grade de independencia respecto del Gobierno], ademas de otras funciones,
como la puesta en circulacion de los billetes y monedas y, en algunos paises, la
supervision de las instituciones bancarias. Elsistema bancario incluye, a los efectos de
esta nota, todas las entidades alguno de cuyos pasivos se utiliza como medio de cobro
y pago: bancos, cajas de ahorros, cooperativas de credito, etc.

2. 1. La creacion de dinero a troves de los balances bancarios
El mecanisme de creacion y control de la cantidad de dinero se puede explicar a partir
de los balances del banco central y de los bancos, que aquipresentamos de forma muy
resumida [el numero que figura al lado de algunas cuentas sirve para identificar las
partidas que son comunes al balance del banco central y de los bancos):
Balance del banco central

Activo

Pasivo

Sector exterior (reservas de divisas)
Sector publico (creditos y deuda publica)
Creditos del banco central a 105 bancos [1]
Otras cuentas (activo real, etc., menos
cuentas...