el rescate bancario

El rescate bancario y su impacto sobre
la cartera crediticia: el caso de México
Rodolfo De la Torre

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El rescate bancario y su impacto sobre
la cartera crediticia: el caso de México
Dr. Pablo Cotler Avalos

UNIVERSIDAD IBEROAMERICANA
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1ª edición, 2004
Clasificación JEL: G21, G28
D.R.  Universidad Iberoamericana, A.C.
Prol. Paseo de la Reforma 880
Col. Lomas de SantaFe
01210 México, D.F.
Impreso y hecho en México
Printed and made in México

La serie documentos de investigación tiene como propósito
difundir el trabajo realizado por el personal académico
asociado o adscrito al Instituto, con el fin de explorar
conocimiento útil para el diseño de políticas públicas y la toma
de decisiones en organizaciones sociales.
Comentarios a esta serie sonbienvenidos.
Para más información sobre esta serie, comunicarse a la
siguiente dirección electrónica: arcelia.castillo@uia.mx

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El rescate bancario y su impacto sobre
la Cartera Crediticia: el caso de México

Pablo Cotler Avalos*1
Aun cuando existe una amplia literatura respecto
a cómo evitar crisis bancarias, no existe un consenso respecto a cómo resolverlas. Por lo general,
en AméricaLatina, los gobiernos han optado por
la reestructuración de las carteras crediticias lo
cual nos conduce a la pregunta de ¿cómo financiar tal rescate?. En el caso de México, el gobierno compró parte de la cartera crediticia de la
banca y a cambio entregó bonos no comerciables
de largo plazo. La iliquidez que tal operación
generó –que en su punto máximo ascendió a
25% del total de activos de labanca- en el portafolio de la banca se cree afectó negativamente a la
oferta crediticia y al crecimiento económico. A
fin de probar esta hipótesis, en este artículo presentamos un modelo que permite evaluar el impacto que dicha iliquidez pudo tener sobre el
portafolio de la banca, las tasas de interés de
mercado y el nivel de producto. A fin de evaluar
las bondades del modelo, se realiza unasimulación numérica del mismo.
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THE BANKING RESCUE AND ITS
IMPACT ON CREDIT: THE CASE OF MEXICO

Even though the literature on how to avoid
banking crisis is vast, there is no consensus on
how to solve them. Latin American governments
have usually relied on the big to fail argument
and therefore their problem has been how to
finance the restructuring of loans. In the Mexican case,banks sold a fraction of their loans to
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Departamento de Economía, Universidad Iberoamericana. pablo.cotler@uia.mx
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Se agradece el apoyo otorgado por el Fomento de
Investigación y Cultura Superior A.C.

the government and in turn received public
bonds that aren’t tradable. Conventional wisdom
assumes that being non tradable, these bonds –
that in its peakrepresented 25% of all assets hold
by banks- explain the large reduction registered
by bank’s loans following the rescue. In order to
test such hypothesis, we build a model in order
to evaluate what is the effect that these non tradable bonds might have had on the composition
of bank’s assets, on interest rates and on output.
Finally, we do a numerical simulation with the
model.
I. INTRODUCCIÓNExiste una amplia literatura acerca de los posibles
factores que desataron la crisis cambiaria mexicana y su secuela sobre el sistema bancario. De
manera muy general, autores como Gil Díaz y
Cartens (1996), Krueger y Tornell (1999),
Krugman (1996) y McKinnon y Pill (1996) han
sugerido que la crisis cambiaria se originó por un
tipo de cambio artificialmente bajo, expectativas
erróneas de uningreso permanente mayor, un
gasto público excesivo no contabilizado por las
autoridades y choques políticos internos que
derrumbaron la confianza que se tenía sobre la
economía. Independientemente de cuál fue el
peso especifico de cada uno de estos factores, lo
cierto es que actualmente existe un amplio consenso respecto a qué medidas son necesarias tomar para evitar nuevas crisis de esta...