El uso de derivados como instrumentos de política monetaria.


República Bolivariana de Venezuela.
Ministerio del Poder Popular para la Educación.
Colegio Universitario de Administración y Mercadeo






El uso de derivados como instrumentos de política monetaria.




Estudiante:
María. A. González. S
C.I:24.329.647
Valencia, de Octubre del 2013.
El uso de derivados como instrumentos de política monetaria.
En varios bancos centralesutilizan swaps de divisas como instrumento de política monetaria; y algunos usarán una más extensa gama de derivados en el uso de sus reservas de divisas, aunque no para propósitos de política monetaria. Sin embargo es posible montar un caso teórico en favor del uso de derivados, incluidas las opciones, con objeto de defender una postura de política monetaria, no tendrán un impacto directo sobre labase monetaria, y su uso se considera normalmente riesgoso e inseguro. En general consideramos que con la excepción de los swaps de divisas, los derivados no deben usarse por los bancos centrales con propósitos de política monetaria.
Supervisión de los riesgos de derivados por parte de los bancos.
Los derivados generan pocos riesgos completamente nuevos en sí mismos. Al igual que la mayoría delos productos, generan exposiciones al riesgo de mercado y al riesgo de crédito de contraparte, así como la usual serie de riesgos operativos. Aunque, los derivados a veces pueden re empaquetar los riesgos en formas bastante complejas. Esto puede resultar en una mala comprensión de la exposición a estos riesgos y a una mala fijación de precios. Y los derivados pueden permitirle a los bancos aceptargrandes exposiciones a los riesgos de mercado a cambio de desembolsos iniciales de efectivo relativamente pequeños. Esto se conoce como efecto de apalancamiento.
En el Reino Unido los supervisores bancarios tienden a no enfocarse específicamente en las actividades con derivados de los bancos (ya que plantean pocos riesgos nuevos), sino a considerarlas más bien como parte de una tesorería másamplia de los bancos, así como de sus actividades de negociación de valores. Al evaluar las actividades de tesorería y negociación de un banco, los supervisores se centran en dos áreas principales: La suficiencia de los controles y gestión del riesgo, y la suficiencia de capital.
Control y gestión del riesgo.
Es cuando los supervisores hacen visitas en los bancos que llevan a cabo operaciones detesorería y negociación (ya sea que solo practiquen cobertura a posiciones del balance o que negocien por cuenta propia o de clientes), incluidos en los bancos que usan modelos internos para la fijación de precios añadidura de riesgo para calcular los requerimientos de capital por riesgo de mercado. Esas visitas, que típicamente duran de 1 a 3 días, se centran en gran medida en los controlesinternos y la gestión de riesgo en la tesorería y en el área de convenio, así como en los aspectos técnicos de fijación de precio y modelos de riesgo. Los controles internos y la gestión del riesgo se juzgan de acuerdo con lo que los supervisores opinan es la mejor práctica de mercado, siendo responsabilidad de los bancos justificar cualquier divergencia.
La gestión del riesgo de mercado de losderivados.
Es que puede establecer un mayor desafío que la aplicación o gestión de los activos subyacentes, a causa de la relación compleja que existe a veces entre los cambios en el valor de los derivados y los cambios en el precio de los activos subyacentes. Esto ocurre sobre todo en el caso de las opciones: A medida que el precio del activo subyacente cambia, los valores de la opción cambian en formano lineal, lo que los hace en ocasiones muy sensibles a pequeños cambios en el precio del activo subyacente. Para algunos productos, por ejemplo, las opciones barreras o digitales, hay también discontinuidades en la relación entre el valor de la opción y el precio del activo subyacente. Y las discontinuidades no se limitan a los productos exóticos, pues una cartera de opciones simples puede...