EMBI vs VIX

El EMBI Indicador de Bonos de Mercados Emergentes, es el principal indicador de riesgo país y está calculado por JP Morgan Chase, es la diferencia de tasa de interés que pagan los bonos denominadosen dólares, emitidos por países subdesarrollados, y los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se consideran "libres" de riesgo.
Este diferencial (también denominado spread o swap) se expresa enpuntos básicos (pb). Una medida de 100 pb significa que el gobierno en cuestión estaría pagando un punto porcentual (1%) por encima del rendimiento de los bonos libres de riesgo, lo que justica la fuerterelación entre el componente Colombiano del EMBI y el diferencial corporativo BAA con respecto a los Bonos del Tesoro Americano a 10 Años.
El EMBI en Colombia para el año 2009 fue del 92,99 pb, estosignifica que el gobierno de Colombia estaría dispuesto a pagar un 0,93% por encima de los bonos libres de riesgo, siendo el más alto a partir de mayo del 2004, la desviación estándar de esteindicador es del 19,14% lo significa que este indicador es bien volátil debido a la dispersión de los datos observados en el periodo de estudio, con un promedio en los últimos 6 años de 35,11 pb siendo unriesgo muy bajo para ser una economía emergente motivo por el cual en los últimos años la Inversión Extranjera Directa ha presentado un crecimiento sustancial.


El VIX es el Índice de volatilidaddel mercado de opciones de Chicago, se correlacionan con caídas del S&P 500, indicándonos que en el mercado hay miedo y pesimismo y suele coincidir con mínimos en el índice de referencia, en losmomentos donde se producen fuertes movimientos en los mercados bursátiles, mientras que cuando el VIX está en mínimos, hay alegría y confianza inversionista.
Existe una estrecha relación entre la evolucióndel Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index, conocido como índice VIX, y el diferencial corporativo norteamericano, justificando esto la correlación entre el EMBI para Colombia con...