Emisiones de deuda a corto plazo

“Emisiones de deuda a Corto Plazo”
Las empresas pueden optar por varias formas de captar recursos en el mercado de valores. Una de ellas es el financiamiento mediante la emisión de valores de deuda, sean bonos o papel comercial. Para nuestro caso abordaremos el papel comercial el cual es utilizado por las empresas para emisiones de deuda en el corto plazo, esto con el objetivo principal definanciar y cumplir con los requerimientos de capital de trabajo. El mercado de valores le ofrece la opción de emitir papel comercial, que son valores de deuda emitidos por la empresa con un plazo de vencimiento menor a un año, la empresa tiene la libertad de definir el monto, la tasa y demás características de la emisión.
El papel comercial, o simplemente “papel”, como se le llama a veces,consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas del país. Con más frecuencia lo venden las compañías financieras de los grandes fabricantes o detallistas y lo adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.
Los directores de finanzas deben considerar lautilización del papel comercial como fuente de recursos a corto plazo no sólo porque es menos costoso que el crédito bancario sino también porque constituye un complemento de los préstamos bancarios usuales. El empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente de recursos cuando los bancos no pueden proporcionarlos en los períodos de dinero apretado o cuando las necesidades exceden loslímites de financiamiento de los bancos. Esto es particularmente cierto en el caso de la empresa que tiene mucho prestigio, ya que no tendrá dificultad en encontrar compradores para su papel. Sin embargo, hay que recordar siempre que el papel comercial se usa primordialmente para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital de largoplazo.
El papel comercial se clasifica de acuerdo con los canales a través de los cuales se vende, con el giro operativo del vendedor o con la calidad del emisor. Si el papel se vende a través de un agente, se dice que está colocado con el agente, lo cual significa que la empresa emisora lo vendió primero a dicho agente, quier a su vez lo revende a sus clientes a un precio más alto. Como alternativa,el emisor puede vender el papel comercial directamente al comprador, ahorrándose la comisión del agente. A esto se le llama colocación directa. Cuando el emisor es una compañía financiera y no un fabricante, el papel comercial se llama papel de la compañía financiera y por costumbre se vende con un rendimiento algo más alto (a un precio menor) que el papel de otros emisores.
Por último, elpapel se puede clasificar como de primera calidad y de calidad media. El de primera calidad es el emitido por el más confiable de todos los clientes confiables, mientras que el de calidad algo inferior o media es el que emiten los clientes sólo un poco menos confiables. Las empresas que deciden colocar valores de deuda envían una señal de confianza, madurez y profesionalismo al público inversionista.Cotizar en la Bolsa Nacional de Valores es sinónimo de transparencia y prestigio, por lo que las empresas listadas se comprometen a proveer información a los inversionistas que les han confiado sus recursos.
En la Bolsa de Valores de El Salvador, pueden participar las personas naturales o jurídicas que dispongan de un excedente de dinero o capital, y que deseen obtener una rentabilidad atractivapor su inversión.
Para invertir en valores, el inversionista debe acudir a las Casas de Corredores de Bolsa, las cuales dependiendo de su perfil de riesgo y objetivos de inversión le ofrecerán distintas opciones para diversificar sus inversiones dentro del mercado de valores.
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