enfoque engle granger
Páginas: 17 (4248 palabras)
Publicado: 18 de diciembre de 2013
Nociones Elementales de Cointegración
Enfoque de Engle-Granger
HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
1
Visiten Otras Notas de Clase en:
http://webdelprofesor.ula.ve/economia/hmata
Profesor Titular de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales (FACES) de la Universidad de los
Andes (ULA). No hay ninguna pretensión de originalidad enestas notas. Las mismas existen por todas
partes. Mi mayor contribución, si acaso alguna, consistió en ubicarlas, sistematizarlas, adaptarlas y
publicarlas para beneficio de Estudiantes de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la
Universidad de los Andes.
HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
2
Conceptos de Cointegración
Desde elpunto de vista de la Economía
Se dice que dos o mas series están cointegradas si las mismas se mueven
conjuntamente a lo largo del tiempo y las diferencias entre ellas son
estables (es decir estacionarias), aún cuando cada serie en particular
contenga una tendencia estocástica y sea por lo tanto no estacionaria. De
aquí que la cointegración refleja la presencia de un equilibrio a largo plazohacia el cual converge el sistema económico a lo largo del tiempo. Las
diferencias (o término error) en la ecuación de cointegración se interpretan
como el error de desequilibrio para cada punto particular de tiempo.
Desde el punto de vista de la Econometría
Dos o más series de tiempo que son no estacionarias de orden I(1) están
cointegradas si existe una combinación lineal de esas seriesque sea
estacionaria o de orden I(0). El vector de coeficientes que crean esta serie
estacionaria es el vector cointegrante.
HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
3
Las mayoría de las series económicas son no estacionarias
por cuanto comparten tendencias estocásticas comunes.
El profesor Clive Granger, Premio Nobel de Economía en el año2003, fue el primero en llamar la atención sobre la existencia
de tendencias comunes en las series econométricas. Según él
ésta es la causa principal de los resultados espurios
obtenidos en las estimaciones econométricas realizadas antes
del año 1980.
Los métodos econométricos desarrollados por los Profesores
Engle y Granger en el año 1987 se aplican fundamentalmente
a series estacionarias.HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
4
Características de las Series Temporales
•
La mayoría de las Series tienen una tendencia. Su valor medio
cambia con el tiempo. Son las llamadas Series no estacionarias.
•
Algunas Series describen “meandros”, es decir, suben y bajan sin
ninguna tendencia obvia o tendencia a revertir haciaalgún punto
•
Algunas series presentan “Shocks” persistentes. Los cambios
repentinos en estas series tardan mucho tiempo en desaparecer
•
Algunas series se mueven conjuntamente, es decir tienen “co
movimientos positivos”, ejemplo: diferentes tasa de interés
•
La “Volatilidad” de algunas Series varía en el tiempo. Muchas series
pueden ser más variables en una año que en otro1.6E+07
160000
1.4E+07
1200
150000
1000
1.2E+07
800
140000
1.0E+07
130000
8.0E+06
600
120000
6.0E+06
400
110000
4.0E+06
200
100000
2.0E+06
0.0E+00
0
93
94
95
96
97
98
IPC
HL Mata
99
00
01
02
03
90000
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
M1
Nociones Elementales deCointegración
Procedimiento de Engle-Granger
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
PIBR
5
Procedimientos de Cointegración
Engel-Granger (1987)
Aplicable a modelos uniecuacionales de dos (o más variables ?)
Método en dos etapas basado en los residuos estimados
Asume a priori que existe un solo vector de cointegración en el modelo
El resultado de este método de...
Enfoque de Engle-Granger
HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
1
Visiten Otras Notas de Clase en:
http://webdelprofesor.ula.ve/economia/hmata
Profesor Titular de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales (FACES) de la Universidad de los
Andes (ULA). No hay ninguna pretensión de originalidad enestas notas. Las mismas existen por todas
partes. Mi mayor contribución, si acaso alguna, consistió en ubicarlas, sistematizarlas, adaptarlas y
publicarlas para beneficio de Estudiantes de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la
Universidad de los Andes.
HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
2
Conceptos de Cointegración
Desde elpunto de vista de la Economía
Se dice que dos o mas series están cointegradas si las mismas se mueven
conjuntamente a lo largo del tiempo y las diferencias entre ellas son
estables (es decir estacionarias), aún cuando cada serie en particular
contenga una tendencia estocástica y sea por lo tanto no estacionaria. De
aquí que la cointegración refleja la presencia de un equilibrio a largo plazohacia el cual converge el sistema económico a lo largo del tiempo. Las
diferencias (o término error) en la ecuación de cointegración se interpretan
como el error de desequilibrio para cada punto particular de tiempo.
Desde el punto de vista de la Econometría
Dos o más series de tiempo que son no estacionarias de orden I(1) están
cointegradas si existe una combinación lineal de esas seriesque sea
estacionaria o de orden I(0). El vector de coeficientes que crean esta serie
estacionaria es el vector cointegrante.
HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
3
Las mayoría de las series económicas son no estacionarias
por cuanto comparten tendencias estocásticas comunes.
El profesor Clive Granger, Premio Nobel de Economía en el año2003, fue el primero en llamar la atención sobre la existencia
de tendencias comunes en las series econométricas. Según él
ésta es la causa principal de los resultados espurios
obtenidos en las estimaciones econométricas realizadas antes
del año 1980.
Los métodos econométricos desarrollados por los Profesores
Engle y Granger en el año 1987 se aplican fundamentalmente
a series estacionarias.HL Mata
Nociones Elementales de Cointegración
Procedimiento de Engle-Granger
4
Características de las Series Temporales
•
La mayoría de las Series tienen una tendencia. Su valor medio
cambia con el tiempo. Son las llamadas Series no estacionarias.
•
Algunas Series describen “meandros”, es decir, suben y bajan sin
ninguna tendencia obvia o tendencia a revertir haciaalgún punto
•
Algunas series presentan “Shocks” persistentes. Los cambios
repentinos en estas series tardan mucho tiempo en desaparecer
•
Algunas series se mueven conjuntamente, es decir tienen “co
movimientos positivos”, ejemplo: diferentes tasa de interés
•
La “Volatilidad” de algunas Series varía en el tiempo. Muchas series
pueden ser más variables en una año que en otro1.6E+07
160000
1.4E+07
1200
150000
1000
1.2E+07
800
140000
1.0E+07
130000
8.0E+06
600
120000
6.0E+06
400
110000
4.0E+06
200
100000
2.0E+06
0.0E+00
0
93
94
95
96
97
98
IPC
HL Mata
99
00
01
02
03
90000
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
M1
Nociones Elementales deCointegración
Procedimiento de Engle-Granger
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
PIBR
5
Procedimientos de Cointegración
Engel-Granger (1987)
Aplicable a modelos uniecuacionales de dos (o más variables ?)
Método en dos etapas basado en los residuos estimados
Asume a priori que existe un solo vector de cointegración en el modelo
El resultado de este método de...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.