Ensayo Negocios Internacionales

-----------------------
LA FUNCION FINANCIERA MULTINACIONAL
Las EMN, necesitan obtener acceso a los mercados de capital de diferentes países para financiar la expansión.


La función de finanzas: Se centra en los flujos de efectivo, tanto de corto como de mediano plazo.


La función de la administración financiera: es mantener y crear valor económico o riqueza mediante la maximización dela riqueza de los accionistas.


La función del director de finanzas: Adquiere recursos financieros y los distribuye entre las actividades y los proyectos de la empresa.


ESTRUCTURA DE CAPITAL
El CFO debe determinar la estructura de capital apropiada para la empresa, la mezcla entre deuda de largo plazo y capital.
✓
Las cuatro funciones claves son:
✓ Estructura de capital.✓ Financiamiento de largo plazo.
✓ Establecimiento del presupuesto de capital.
✓ Administración del capital de trabajo.


APALANCAMIENTO
El grado en que una empresa financia el crecimiento del negocio con deuda. La cantidad de apalancamiento utilizado varia de un país a otro.


FACTORES QUE AFECTAN LA ELECCION DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL
La elección depende de las tasastributarias, el grado de desarrollo de los mercados accionarios locales y los derechos de los acreedores.
Muchos factores influyen como las tasas tributarias, el grado de desarrollo de los mercados accionarios locales y los derechos de los acreedores.


Cuando el apalancamiento no es la mejor opción:
✓ La dependencia excesiva de la deuda a largo plazo aumenta el riesgo financiero y requiere unrendimiento más alto para los inversionistas.
✓ Las subsidiarias extranjeras de una EMN pueden tener un acceso limitado a los mercados de capital local, lo que dificulta que la EMN dependan de la deuda para financiar la adquisición de activos.


Los dividendos son una buena fuente de transferencias entre empresas, pero los gobiernos restringen a menudo su libre movimiento.


MERCADOS DEDEUDA COMO MEDIO DE EXPANSION
Las empresas pueden usar los mercados de deuda locales e internacionales para recaudar fondos.


Mercados de capital globales: Cada país tiene sus propios mercados de deuda y capital.


EURODIVISAS Y EL MERCADO DE EURODIVISAS
Es una fuente importante de financiamiento con deuda para que las EMN complementen el financiamiento proveniente de sus mercados internos.Una Eurodivisa es cualquier moneda depositada en un banco fuera de su país de origen.


Fuentes principales de Eurodivisas:
Gobierno o particulares extranjeros que desean mantener dólares fuera de E.U.
EMN que tienen efectivo que excede a sus necesidades actuales.
Bancos Europeos con monedas extranjeras que exceden sus necesidades actuales.
Países como Alemania, Japón y Taiwán, quetienen grandes superávits en sus balanzas comerciales que mantienen como reservas.


Métodos para presupuestar capital: Existen varios métodos en los que se destacan.
✓ Periodo de recuperación: Número de años requerido para recuperar la inversión inicial realizada.
✓ Valor presente neto: Se define como VPN=
| n |FCFt |-10 |
|∑ |(1 + K)¹ | |
|T = 1 || |


✓ Tasa interna de rendimiento: Es la tasa que iguala el valor presente de los flujos de efectivos futuros con el valor presente de la inversión inicial.


Características: El mercado de eurodivisas es un mercado de venta al mayoreo, más que un mercado de venta al menudeo.
El mercado de divisas es tanto de corto como de mediano plazo.



Los CFO como “paraísosfiscales”: La evasión de impuestos en sus actividades es una de las preocupantes de las CFO. La organización para la cooperación y el desarrollo económico OCDE, han trabajado para que se realice actividades legales.


Tasas de interés: Es un atractivo importante dentro del mercado de eurodivisas por la diferencia de la tasas de interés en comparación con las de los mercados nacionales.


BONOS...