estabilidad_financiera_mar_2008_abstract

RESUMEN EJECUTIVO
Durante el segundo semestre de 2007 se observó una desaceleración del ritmo de
expansión de las actividades financieras, como consecuencia de las medidas de
política monetariaadoptadas desde 2006 por la Junta Directiva del Banco de la
República y la entrada en vigencia del nuevo esquema de provisiones.
La cartera de créditos continuó registrando un menor dinamismo. La carteratotal
presentó en diciembre de 2007 un crecimiento real de 20,1% anual, inferior en
200 puntos básicos al observado en junio. La cartera de consumo registró la mayor
desaceleración al crecer a fin deaño 28,1% frente a 36,9% en junio; seguida por
la de microcrédito (11,2% frente a 19,9%), y la comercial (16,3% frente a 17.3%).
Por su parte, la cartera hipotecaria (con titularizaciones) mantuvo sudinamismo
al crecer en diciembre 14,4%, frente a 12,4% en junio.
La menor dinámica del crédito contrasta con la aceleración del crecimiento de la
cartera riesgosa para todas las modalidades de crédito,en especial para el comercial y el de consumo.
Las captaciones presentaron un crecimiento sostenido, 13,3% real en diciembre
frente a 12,2% real en junio. Se observó una fuerte recomposición depasivos,
desde cuentas corrientes y de ahorro hacia CDT. Esta sustitución se explica, en
parte, por el encaje marginal y los cambios en el encaje ordinario. Por su parte, el
portafolio de inversiones de losestablecimientos de crédito registró una caída de
12,2% real, como resultado de la liquidación de títulos de deuda pública, principalmente durante el primer semestre del año anterior.
Las utilidadesde los intermediarios crecieron a un ritmo similar al de la cartera
bruta, a pesar del encaje marginal y de las provisiones efectuadas por el deterioro
de la cartera y la entrada en vigencia delSistema de administración del riesgo
crediticio (SARC) para la cartera comercial.
Las instituciones financieras no bancarias experimentaron dificultades como consecuencia de las caídas en los precios de...