ESTILIZACION DE ARGENTINA

Esterilización
Como vimos el aumento de la base monetaria (pesos), se producía en gran medida por la liquidación de divisas por parte de los exportadores, para controlar esto el BCRA debe contrarestar este aumento de circulante, con una operación inversa, que saque pesos de circulación, esto técnicamente es una esterilización.
El BCRA tiene varias formas e instrumentos para controlar la basemonetaria como ser: nivel de encaje, redescuentos, letras, notas, bonos, etc ..
En el caso de operaciones de esterilización, en los últimos años las estrella  han sido los redescuentos, letras(LEBAC) y notas (NOBAC).
Un redescuento (Asistencia financiera por redescuentos y adelantos. Leyes 24.144 y 24.485) es dinero que el BCRA presta a un banco, a cambio de parte de su cartera, así los bancospueden lograr liquidez. Corría el año 2002 y los bancos perdían depósitos a rabiar, lo que les causaba una iliquidez agobiante lo que los obligo a cambiar parte de sus carteras por dinero liquido,esto por medio de redescuentos a una determinada tasa. Esto causo que por varios años el BCRA tenga a disposición el poder de liquidar esos redescuentos y así sacar pesos del circulante.Ésa forma decontrol de la oferta monetaria que sirve para esterilizar, está agotada ya que los bancos pagaron casi todos sus redescuentos.
Las letras y notas del BCRA, llamadas LEBAC y NOBAC respectivamente, sontítulos de deuda a una determinada tasa, estos son comprados por el público o los bancos, así el BCRA contrae el stock de base monetaria, cuando se vencen los títulos el banco central devuelve el dineroal circulante, parece un nunca acabar con este ciclo, pero esto da un mayor margen de maniobra al BCRA que si no tuviera esta alternativa a su disposición. Cabe destacar que las LEBAC y NOBAC pasanaengrosar el pasivo del BCRA, ya que este tiene que responder por estas .
Hoy la esterilización es llevada a cabo por la emisión de estos títulos de deuda(Lebac y Nobac), esto conlleva el tener que...