Estrategias Con Opciones Financieras

Apuntes de Ingeniería Financiera

TEMA 5: Opciones III:
Estrategias Especulativas
Utilizando Opciones
© CARLOS FORNER RODRÍGUEZ
Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDADDE ALICANTE

En este tema aprenderemos que la peculiar estructura de resultados de
las cuatro estrategias que podemos realizar con opciones (compra de una call,
venta de una call, compra de una puty venta de una put) y la posibilidad de
trabajar con distintos precio de ejercicio permite construir interesantes
estrategias de inversión combinando distintos tipos de opciones.
Por ejemplo,seremos capaces de diseñar estrategias que limiten las
pérdidas,

que

apuesten

por

escenarios

bajistas,

o

que

apuesten

simultáneamente por ascensos y descensos en lascotizaciones del subyacente,
o por que el precio del subyacente permanezca estable sin grandes
movimientos, o incluso podremos apostar por una combinación de las
anteriores.

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Carlos Forner

Apuntes de
Apuntes
Ingeniería Financiera

TEMA 5: OPCIONES III:
ESTRATEGIAS ESPECULATIVAS
UTILIZANDO OPCIONES
© Carlos Forner Rodríguez
Universidad de AlicanteDepartamento de Economía Financiera y Contabilidad

Apuntes de Ingeniería Financiera
Ingenierí

Tema 5: Opciones III:
Estrategias

Carlos Forner

Índice

1. Introducción
2. Estrategias detendencia
2.1. Spread
2.2. Tunel

3. Estrategias de volatilidad
3.1. Straddle (Cono)
3.2. Strangle (Cuna)
3.3. Butterfly (Mariposa)

4. Estrategias mixtas
4.1. Backspread
4.2. VerticalSpread

Apéndice
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Carlos Forner
Apuntes de Ingeniería Financiera
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Tema 5: Opciones III:
Estrategias

1. Introducción
Introducció

CALLcomprada
Bº = max (PT-K, 0)-Pcall

Bº

- PCALL

K

Carlos Forner

Bº

PT act. suby

PUT comprada
Bº = max (K-PT, 0)-Pput

Bº

K

PT act. suby

K

- PPUT

PT act. suby

Bº...