Evaluacion De Alternativas De Inversion

GUIA PARA EVALUACION DE ALTERNATIVAS DE INVERSION TENIENDO EN CUENTA RENTABILIDAD Distinto Beneficio (Difieren los ingresos en cada alternativa)

1° Clasifique las alternativas teniendo en cuenta si son MUTUAMENTE EXCLUYENTES o INDEPENDIENTES. Además tenga en cuenta si son de VIDA UTIL IGUAL o DIFERENTE 2° Mire si las alternativas en mención involucran REINVERSION.

ALTERNATIVAS DE VIDA UTILIGUAL O DIFERENTE MUTUAMENTE EXCLUYENTES Y SIN REINVERSION
Simplemente calcule el valor presente de los ingresos (incluyendo el correspondiente al valor de salvamento) y calcule el valor presente de los egresos. O sea traslade todos los pagos (llámense ingresos o egresos) al periodo 0 con una tasa que se llama de oportunidad o tasa mínima atractiva de retorno TMAR y reste los ingresos en pesos yadel mes cero menos los egresos en pesos del mismo mes cero. Serán factibles las alternativas que tengan un VPN mayor o igual a cero. Además la alternativa que tenga el mas alto VPN positivo será la MEJOR DE LAS ALTERNATIVAS. Se podría hacer un análisis incremental ya sea con VPN , TASA DE RETORNO , VAN o VFN y se lograría el mismo resultado.

ALTERNATIVAS DE VIDA UTIL IGUAL O DIFERENTEMUTUAMENTE EXCLUYENTES CON REINVERSION
Aquí se puede utilizar nuevamente el VALOR PRESENTE NETO conforme se mostró anteriormente. Tambien se pueden utilizar el VALOR FUTURO DE LOS FLUJOS DE CAJA VFFC O LA TASA DE CRECIMIENTO PATRIMONIAL TCP. Considerando primero vidas utiles diferentes , para evaluar con el VALOR FUTURO DE LOS FLUJOS DE CAJA, entonces tome la máxima inversión inicial de las alternativas,que se consideraría como el máximo dinero requerido para invertir, y con la tasa de oportunidad lleve ese dinero al periodo correspondiente a la vida útil mas larga de las distintas alternativas. Por ejemplo, si se tiene una alternativa de 3 periodos de vida útil, otra de cuatro y otra de seis, entonces lleve al año 6 la máxima inversión inicial requerida por dichas alternativas. Este valorfuturo es lo que se llama el VALOR FUTURO DE LOS FLUJOS DE CAJA DE LA ALTERNATIVA NULA. Calcule el VFFC de cada alternativa llevando al final de la vida útil respectiva todos los pagos con excepción del correspondiente a la inversión inicial de dicha alternativa. Si esta alternativa no es la de mayor vida útil, entonces este valor futuro llévelo ahora al periodo que corresponde a la vida útil maslarga. Todo el cálculo se realiza con la TMAR. Así mismo súmele a dicho valor futuro acabado de calcular, lo correspondiente al dinero no utilizado en esta alternativa ya en pesos del mismo periodo mas largo. El asunto entonces, es averiguar cuanto dinero tendríamos en ese periodo si invertimos tanto en dicha alternativa como también el dinero no utilizado en la misma. UNA ALTERNATIVA ES FACTIBLE SI SUVFFC ES MAYOR O IGUAL AL VFFC DE LA ALTERNATIVA NULA. Pero además, LA MEJOR ALTERNATIVA SERA LA DE MEJOR VFFC.

-

DOCENTE: JOSE JOAQUIN GARCIA DIAZ MATERIA: INGENIERIA ECONOMICA UNIVERSIDAD INDUSTRIAL DE SANTANDER ESCUELA DE ESTUDIOS INDUSTRIALES Y EMPRESARIALES

NOTA: SI LAS ALTERNATIVAS SON DE VIDA UTIL IGUAL APLIQUE EL METODO ANTERIOR SIGUIENDO LA MISMA METODOLOGIA Si opta por utilizarla TASA DE CRECIMIENTO PATRIMONIAL TCP, entonces si será necesario hacer un análisis de factibilidad y luego con un análisis incremental determinar la optimalidad, entonces para definir factibilidad tome todos los pagos distintos a la inversión inicial de cada alternativa y llévelos a futuro con la tasa de oportunidad igual que lo sugerido antes para VFFC.(NO INCLUYA AQUÍ EL DINERO DEJADO DEINVERTIR EN CADA ALTERNATIVA , ESO ES LO QUE DIFERENCIA EL LLAMADO AQUÍ VALOR FUTURO MODIFICADO , DEL VALOR FUTURO DE LOS FLUJOS DE CAJA REFERIDO ANTERIORMENTE) Este VALOR FUTURO MODIFICADO sería el dinero que se tendría al cabo de la vida útil mas larga si se invirtieran todos los ingresos derivados del proyecto a la TMAR Entonces se tendrá unas alternativas con igual vida útil (tomando la mas...