Evaluacion Financiera Supermercados Peruanos 2010-2011

ANALISIS FINANCIERO 2010 – 2011 SUPERMERCADOS PERUANOS
4. Analisis Vertical 2011
Activo
Por ser SP una empresa comercial , el activo non corriente representa el 67% del activo total. Esto se debe a que la empresa invierte en activos fijos para su plan de expansión y crecimiento. Las Existencias y el efectivo son representativos también debido a la naturaleza comercial de la empresa.

PasivoLos pasivos de corto plazo en el 2011 son mayores a los activos corrientes, esto arroja una razón de 0.79 lo que indica que la empresa tiene problema de liquidez. Es por eso que sus obligaciones de financiamiento a largo plazo aumentaron el cual representa un 31% del total de financiamiento. Como SP es una empresa de retail, esta maneja caja para el cumplimiento de sus obligaciones. Estos sefinancian con sus proveedores por eso que la rotación de cuentas por pagar es de 117 dias mientras que la rotación de cuentas por pagar es de 3 dias.

Patrimonio
El financiamiento de la empresa se ve reflejado en obligaciones a terceros y no por financiamiento propio puesto que este solo representa el 25% mientras que el total pasivo es 75%.

Por lo tanto:
SP muestra menos liquidez, mas riesgos (porsu financiamiento a LP) y mas rentabilidad (puesto que los intereses de la deuda son deducibles de impuestos).

Analisis Horizontal
Activo Corriente:
En el 2011 el activo corriente aumento en S/177 mill (41%) con relación al año 2010 debido a un aumento en las existencias (mayor cantidad de tiendas), un aumento en las inversiones financieras disponibles para la venta (compro de bonoscoorporativos y compra del capital social de una empresa) y un aumento del efectivo especialmente los depósitos a plazo. Ver nota 8

Activo No corriente
En el 2011 esta cuenta se incremento en S/.189 mill (24%)respecto al 2010 debido a que el activo fijo aumento como consecuencia del plan de expansión de la empresa. Sumado a ello las inversiones mobiliarias y subsidiarias que hubo durante el ejercio.

PasivoCorriente
Reporta un incremento de S/.8.8 mill (1.16%) con respecto al 2010 debido principalmente por las cuentas por pagar comerciales (compra de mercancías a los proveedores), pero no es relevante puesto que la rotación de cuentas por pagar se mantiene alta 108 dias en comparación con 117 dias en el 2010.

Pasivo No corriente
Se reporta un aumento de la deuda de LP en S/.320 mill (108%)respecto al 2010 debido a las adquiciones de activos fijos y también para el aumento de inventarios.

Patrimonio
Reporta un incremento de S/.38 mill (9%)con respecto al 2010. Esto debido a un incremento de las utilidades acumuladas del ejercicio de 31 millones y por ende de las reservas legales.

5. Situacion Financiera a CP

Debido a la naturaleza del negocio de SP este necesita tener un elevado stockde inventarios , el cual debe financiarse con pasivos corrientes principalmente con proveedores (40% aproximado con respecto a las obligaciones totales 2012).
Como vemos los activos corrientes no son suficientes para cubrir las obligaciones de CP por lo tanto afecta el capital de trabajo de la empresa y este se encuentra deficitario en los años. En el 2010 el capital de trabajo fue de (S/.330,895)y en el 2011 (S/.162,691). Esta mejora se debe a la adquisicion de deuda financiera a largo plazo que ha permitido financiar parte del capital de trabajo, amortizar prestamos y continuar con la expansión de locales.
Por otro lado los indicadores nos muestran una razón de liquidez mejor de 0.79 en el 2012 en comparación de 0.56 en el 2010. Pese a todo esto, laa empresa gestiona bien su generaciónde fondos, pues cobra sus cuentas en promedio en 3 dias mientras que paga a su proveedores en 108 dias por lo tanto podemos decir que se financia con sus proveedores. Tambien que parte importante de las ventas se hacen en efectivo y a crédito haciendo que las tasas de morosidad sean bajas.

6. En el año 2012 podemos observar que el pasivo corriente representa el 42%, el pasivo no corriente 33%...