EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Evaluación de Proyectos
(Evaluación del proyecto)

Tasa mínima de rendimiento (TRMin o T.M.R.)
Se define como la menor cantidad de dinero que se espera obtener como rendimiento de un capital puesto a trabajar
de manera de poder cubrir los compromisos de costos de capital.
La tasa mínima de rendimiento (T.M.R.) también suele expresarse en forma porcentual anual. Este porcentaje
expresa elexcedente mínimo de los ingresos sobre los costos de cada año en relación con la inversión, necesario para cubrir
los compromisos derivados del uso de capital.
Usualmente, dentro de la tasa mínima de rendimiento se incluye, además del costo capital, el efecto de otros
elementos, tales como: el riesgo de las inversiones, la disponibilidad de capital de inversión, etc., que hacen que su valor seamayor que el costo de capital

Punto de equilibrio
Costos Fijos
Son aquellos que son independientes del volumen de producción.
Costos Variables
Son aquellos que varían directamente con el volumen de producción.
Activos Fijos
Son aquellos bienes propiedad de la empresa, como: terreno, edificios, maquinaria, equipos, mobiliario, vehículos
de transporte, herramientas y otros. Se llaman fijoporque la empresa no puede desprenderse fácilmente de ello sin que esto
ocasione problemas a sus actividades productivas, a diferencia del activo circulante.
El Punto de Equilibrio corresponde al volumen de producción que se debe lograr como mínimo de manera que los
costos totales en ese punto se correspondan con los ingresos por ventas; es decir, el beneficio de la empresa será nulo en
dichopunto (no hay ganancias ni perdidas). En el punto de equilibrio se recuperan los costos.

Estado de Ganancias y Perdidas Proyectado (calculado por año)
En esta parte se presentan los estados de resultado esperados para los próximos años del proyecto; para determinar
si la utilidad neta esperada para cada año y los flujos netos de efectivo son valores positivos, lo cual significa quefinancieramente la inversión se acepta.
También se le denomina presupuesto de Ingresos y Costos, e indica para cada uno de los años de la vida útil del
proyecto, los distintos ingresos y gastos en que incurrirá la empresa como resultado de su gestión productiva. Muestra
además la utilidad bruta que se espera, el impuesto sobre la renta a pagar, así como la utilidad neta y el flujo neto de
efectivo.Estructura del Estado de Ganancias y Pérdidas Proyectado
Ingresos
Materia prima
Mano de Obra Directa
Costo Primo
Gastos de Fabricación
Gastos de Administración
Gastos Financieros
Egresos
Utilidad antes del Impuesto Sobre la Renta
Impuesto Sobre la Renta
Utilidad Neta
Depreciación
Flujo Neto de Efectivo
Ingresos: dinero que percibe la empresa por la venta de sus productos o por losservicios que presta.
Ingreso = Capacidad Utilizada x Precio de Venta.
Costo Primo: es la suma de la materia prima mas la mano de obra directa.
Gastos de Fabricación: se incluyen las cuentas relacionadas con la fabricación y en el estado de ganancias y pérdidas se le
suma la depreciación.

Existen varios métodos de depreciación, pero el más utilizado es el de depreciación lineal sin valor derescate, ya que
facilita los cálculos en el proyecto.
Gastos de Administración: se incluyen gastos relacionados con la administración.
Gastos Financieros: se incluyen los gastos con instituciones financieras (bancos).
Egresos: es la suma del costo primo mas gastos de fabricación, gastos de administración y gastos financieros.
Utilidad antes del Impuesto Sobre la Renta: Ingresos menosegresos.
Impuesto Sobre la Renta: se refiere al porcentaje que se le paga al fisco nacional, para su cálculo se utilizará el 34% sobre
la utilidad bruta (para castigar el proyecto).
Utilidad Neta: utilidad antes de impuesto menos el impuesto sobre la renta.
Depreciación: se obtiene dividiendo el activo fijo entre su vida útil
Flujo Neto de Efectivo: utilidad neta más la depreciación.

Flujo de...