evaluaion de activos

ACTIVOS:
En la economía, un Activo es un bien tangible o intangible que tiene un beneficio económico futuro.
Los Activos son recursos o bienes económicos de una empresa con los cuales se obtienen beneficios, sin ser necesario la propiedad de ellos.
Los Activos de una empresa producirán beneficios diferentes de acuerdo a la naturaleza de la actividad desarrollada por la empresa.
Se denominatambién Activo al conjunto de activos de una empresa.
EVALUACION DE ACTIVOS EN EXPLOTACIÓN:
El precio de los activos productivos depende de los flujos futuros que son capaces de generar y de la tasa de descuento a la cual se actualizan
EVALUACION ACTIVOS EN EXPLOTACIÓN
El precio de los activos productivos depende de los flujos futuros que son capaces de generar y de la tasa de descuento a lacual se actualizan
Cada inversionista estimara distintos flujos para la operación del mismo activo productivo los cuales los actualizará a su tasa de corte.
Por esta razón un mismo activo en explotación tiene distinto precio para cada inversionista.
 Para evaluar la conveniencia económica de comprar un activo en operación, se debe evaluar el retorno económico que producen los flujos futuros dela explotación del proceso productivo.
 La evaluación consiste en calcular el valor neto total acumulado durante el periodo de evaluación, de los retornos producidos por los flujos de ingresos menos costos que se estima de la explotación de los activos actuales.
 Para comparar los retornos de los flujos de distintos momentos, se usa una tasa de descuento.
 El periodo de evaluación se definede acuerdo a la vida útil remanente de los activos del proceso productivo, o un periodo menor, al final del cual se asigna un valor residual a los activos.
 La tasa de descuento que se usa en la evaluación corresponde a la tasa de corte que es distinta para cada inversionista.
 El Valor que se puede pagar por los activos corresponde al valor actual presente de los flujos, (ingresos menoscostos), calculados con la Tasa de Corte del inversionista.
 El proceso mediante el cual el comprador audita los estados financieros, comerciales, laborales, legales y administrativos de la empresa en venta, se conoce internacionalmente como “ due diligence “.
 Con la información del “due dilligence” y la del plan estratégico de desarrollo del comprador para esos activos, se calculan los flujos conlos cuales se hace la evaluación.

INGRESOS Y COSTOS
 Los flujos esperados de ingresos y costos se estiman con la información de los estudios de mercado, técnicos y económicos.
 Los flujos se deben establecer con detalle para todo el periodo de evaluación 5, 10 o más años.
 Deben calcularse para el periodo de evaluación, los flujos correspondientes a :
- Ingresos
- Costos de Capital
-Costos de Operación

Flujos para la Evaluación de Activos
INGRESOS- Venta de productos
- Ingresos por Servicios
- Valor Residual
- Otros Ingresos
COSTOS de CAPITAL
- Patentes y Licencias
- Asesorías
- Otros
- Capital de Trabajo ( K )
COSTOS de OPERACIÓN
- Mano de Obra
- Materias Primas
- Materiales
- Mantención
- Energía y Combustibles
- Gastos de Administración
- Gastos deVentas


Una vez definidos los flujos de ingresos, costos de inversión y costos de operación, se debe considerar los impuestos, activos fijos, la depreciación, el financiamiento y las utilidades, para establecer el flujo neto de caja del activo productivo.
Impuestos
 En el caso del IVA, este impuesto no se incluye en el análisis, puesto que afecta por parejo a los ingresos y a los costos delproceso productivo.
 Otros impuestos específicos deben incluirse en caso que no sea posible aplicar crédito fiscal.

Activos Fijos
 Corresponde a los bienes de uso durable destinados a ser usados en el proceso de explotación económica de la empresa.
 Los activos fijos, salvo los terrenos, se deprecian.
 El valor a depreciar de los activos fijos esta compuesto por el costo de compra más...