FC Semana 09 Gestión De Cuentas Por Cobrar

FINANZAS
CORPORATIVAS

UNIDAD 1

GESTIÓN DE CUENTAS POR
COBRAR

Objetivos de la unidad
Al finalizar la unidad, podremos contestar las
siguientes preguntas:
• ¿De qué manera se pueden administrar las cuentas
por cobrar?
• ¿Por qué se usa el crédito comercial?
• ¿Cuáles son los factores a considerar para otorgar
un crédito?
• ¿En qué consiste las condiciones de crédito?
• ¿Cómo se fijan lasnormas para la evaluación de un
crédito?
• ¿Cómo se lleva a cabo la vigilancia de las cuentas
por cobrar?

Reflexión

¿Es conveniente utilizar el
crédito?

Administración de Cuentas por
Cobrar

Cuentas por Cobrar

Crédito

• Crédito Comercial : Empresa - Empresa
• Crédito Consumidor: Empresa – Consumidor final

Proveedor
Cuenta por Cobrar

Cliente
Cuenta por Pagar

Administración de Cuentas porCobrar
La aprobación del
crédito depende
de la percepción
de riesgo de la
operación
evaluada.
El CRÉDITO es sinónimo de
CONFIANZA

¿Por qué se usa el Crédito
Comercial?

PRODUCTO Y CRÉDITO
GENERALMENTE JUNTOS

¿Por qué se usa el Crédito
Comercial?

Intermediación
Financiera
Ambas partes se
benefician

Información sobre
calidad del producto
Da al cliente cierto
conocimiento sobre la
calidad delproducto
que le ofrecen

Garantía
Proveedor sabe
como usar su
producto ante una
falta de pago.

Oportunismo de
empleados
Ayuda a separar
funciones (dar crédito

Costos de
Información
Proveedor conoce a
su cliente

Comodidad y
seguridad del
comprador
No efectivo

Decisión básica para otorgar un
crédito
“Se otorga un crédito siempre y cuando
dicha decisión retorne un VPN positivo”
 

•
•
•

C: Costo delo vendido a crédito.
R : Monto de la venta a crédito.
r : rendimiento requerido en la
venta.

•
•

p : Probabilidad de pago.
t : Plazo del crédito

También se puede calcular la probabilidad de pago de
indiferencia (p*), es decir, aquella que hace que VPN = 0

= 

- Si p > p* : dar
crédito
- Si p < p* : negar
crédito

Caso: Decisión básica para otorgar
un crédito
La empresa Sodexo puede realizaruna venta por $200,000. Si la
inversión en la venta es del 70% del importe de la venta y la
probabilidad de que la venta se cancele a tiempo es del 95% en
3 meses. Además se sabe que el costo de oportunidad de los
fondos es del 18% anual.
a) Determine el valor presente neto de la operación. Le es
favorable hacer la venta?
b) Cuál es la probabilidad de pago de indiferencia?.

Solución Caso:Decisión básica para
otorgar un crédito
a) Hallando el VPN
VPN = 0.95 (200,000) / (1 + 0.18 )
(200,000)
= $42,298.50

0.25

- 0.7

> 0 Realizar la venta

b) Cálculo de la probabilidad de indiferencia p*:
p* = 0.7 (200,000) ( 1 + 0.18) 0.25 / 200,000 =
72.96%
p > p*

Realizar la venta

Decisiones de Política Crediticia
“La política crediticia depende generalmente
del tipo de industria y las condicionesdel
mercado”
De manera particular, hay que adoptar una serie de
decisiones:
Condiciones
en la. que se
otorgará el
crédito

Sistemas de
vigilancia de
las cuentas
por cobrar

Establecimient
o de métodos
de evaluación
del crédito

Asignación de las
funciones de
Control y
administración
de las funciones
de crédito

Condiciones del Crédito
Cuando se aprueba un crédito es
necesario establecer lascondiciones en las cuales éste
se otorga.

FACTURA : Documento que
incluye
Cantidad – Precio – Fecha de
Pago
En este sentido, se debe señalar, entre otros:
•
•
•
•

Condiciones de la venta : “neto 45”, “2/10 neto 30”, “a
consignación”, “con carta de crédito”.
Forma de pago de la venta : Pago de cada factura a su
vencimiento o pago de estado de cuenta de facturas
emitidas en un periodo dado.
Modalidad depago : efectivo – Cheque – depósito bancario
– Transferencia electrónica - carta de crédito. - (Carta
Fianza)
Venta libre contra línea de crédito, uso de orden de

Normas y evaluación del Crédito
Las normas de crédito son los
criterios que se usan para
otorgarlo, y dependen de cada
uno de los factores que
modifican su VPN,
incorporándose el factor de
Costo de Cobranza.

Fuentes de Información...