FIN INT S 4 RIESGO PAIS

FINANZAS INTERNACIONALES
(S – 4)

CORONEL EP (R)
MAGISTER ECONOMIA
ROBERTO VIZCARDO
BENAVIDES
LIMA 2010
roberto5200@hotmail.c
om
Dr. ROBERTO VIZCARDO BENAVIDES
LIMA 2014
roberto5200@hotmail.com

CONTENIDO

1.
2.
3.
4.

INTRODUCCIÓN
RIESGO PAIS
GRADO DE INVERSION
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

INTRODUCCION

RIESGO PAIS Y EMBI +
EMBI = EMERGING MARKET BOND INDEX

¿que es?
•

ES UN INDICADORQUE MIDE EL GRADO DE “PELIGRO” QUE ENTRAÑA UN PAIS
PARA LAS INVERSIONES EXTRANJERAS.

•

INDICA EL NIVEL DE INCERTIDUMBRE PARA OTORGAR PRESTAMOS A UN PAIS.

RIESGO PAIS Y EMBI +
¿QUIEN LO ESTABLECE ?
LO ESTABLECE EL BANCO J.P. MORGAN DE EEUU

RIESGO PAIS Y EMBI +
¿COMO SE CALCULA?
SURGE DE LA DIFERENCIA DE TASAS ENTRE EL BONO DE EEUU Y EL
BONO DEL PAIS ANALIZADO.

RIESGO PAIS Y EMBI +
QUEASPECTOS SE EVALUAN ?
SE EVALÚAN, ENTRE OTROS ASPECTOS:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

El nivel de déficit fiscal,
Turbulencias políticas,
Aspectos sociales
Crecimiento de la economía,
Riesgo monetario (inflación, tipo de cambio, tasas de interés), y
La relación ingresos-deuda.
QUE SUCEDE CUANDO EL RIESGO ES ALTO ?

las principales consecuencias (de un alto riesgo país) son una merma de las
inversiones extranjerasy un crecimiento económico menor.

RIESGO PAIS: EMBIG
POSICION

P A I S

PUNTOS
BASICOS

1

CHILE

145

2
3
4
5
6
7
8

MEXICO
COLOMBIA
PERU
BRASIL
ECUADOR
ARGENTINA
VENEZUELA

136
148
149
208
376
724
938

FUENTE: BCR – 09 JUN 14

HISTORICO: 12 JUN 07 = 95 PUNTOS
18 OCT 12 = 91 PUNTOS

GRADO DE INVERSION
Definición:
Calificación de riesgo que implica la presencia de una
emisión para la cual lacapacidad de cumplimiento en
cuanto al pago oportuno de intereses y amortizaciones ha
sido comprobada.

GRADO DE INVERSION
¿QUIENES OTORGAN EL GRADO DE INVERSION ?

OTORGADO POR: STANDARD & POOR`S – FITCH Y MOODY´S
EN LATINOAMERICA: MEXICO, BRASIL, CHILE , PERU, COLOMBIA y
PANAMA TIENEN ESA CONDICION.

SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL

Herramientas para obtener capital externo por parte de los países(en desarrollo)

TRES FUENTES de
flujos financieros
1
internacionales:
Existen

Créditos bancarios (públicos o privados)

2

Inversiones Extranjeras Directas (IDE) [Compra de
empresas o PARTICIPACION de K]

3

Colocaciones en cartera (títulos públicos a mediano
y largo plazo. Bonos del tesoro – compromisos de
pago con vencimientos)

ORGANISMOS MULTILATERALES

BANCO MUNDIAL (BM)


FUENTE VITALDE ASISTENCIA
FINANCIERA Y TÉCNICA PARA LOS
PAÍSES EN VIAS DE DESARROLLO
DE TODO EL MUNDO.



FUNDADO EL 1 JUL 44 EN BRETTON
WOODS (44 PAISES)



PAISES MIEMBROS: 185



CAPITAL: US$ 339,000 MM



ORGANISMOS REPRESENTATIVOS:
BIRF – AIF - CIADI – IFC – OMGI



PRESIDENTE: ROBERT ZOELLICK
(1 JUL 2007)

BANCO
MUNDIAL
(BM)
ORGANISMOS
REPRESENTATIVOS:
BIRF : BANCO INTERNACIONAL DE
RECONSTRUCCION YFOMENTO
(PAISES POBRES Y MEDIANOS)
AIF : ASOCIACION INTERNACIONAL DE
FOMENTO (PAISES MAS POBRES)
CIADI: CENTRO INTERNACIONAL DE
ARREGLO DE DIFERENCIAS
RELATIVAS A INVERSIONES
IFC

: CORPORACION FINANCIERA
INTERNACIONAL

Banco mundial
• El Banco Mundial presta y administra los fondos de
manera parecida a un banco comercial.
• Es propiedad de 184 países.
• El apoyo financiero y el asesoramientoque ofrece a
sus países miembros tienen como objetivo ayudarles
a luchar contra la pobreza.
• El BM con frecuencia presta fondos sin intereses o
interés mínimo a países que no tienen fondos de
ninguna otra fuente.

FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL: FMI
CREADO EN 1945, A RAIZ DE CONFERENCIA DE BRETTON WOODS

SU FUNCION ES VELAR POR LA ESTABILIDAD DEL SISTEMA MONETARIO Y

FINANCIERO INTERNACIONAL(SISTEMA DE PAGOS Y TIPOS DE CAMBIO ENTRE
LAS MONEDAS NACIONALES QUE HACE FACTIBLE EL COMERCIO ENTRE PAÍSES).
PAISES MIEMBROS: 185
DIRECTORA GERENTE:
CRISTINE LAGARDE (JUL 2011)

FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL: FMI

PARA LOGRAR SUS OBJETIVOS, EL FMI EMPLEA TRES MECANISMOS
PRINCIPALES:
• SUPERVISIÓN,
• ASISTENCIA TÉCNICA, Y
• ASISTENCIA FINANCIERA.

ES UNA ORGANIZACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL CON...