financiacion capital de tabajo



La administración financiera
de corto plazo


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Para llevar adelante una idea en el mundo de los negocios, sea esta para la comercialización de un bien o servicio, la empresa ha constituirse debe definir previamente su estructura de inversión y de financiación.
Las inversiones iniciales necesarias serán aquellas en capital fijo que dependen de la actividad que se desarrolle,entre las mismas se pueden enumerar instalaciones edilicias, instrumentos para la producción, bienes muebles e inmuebles en general, etc.
Estas inversiones pueden ser respaldadas por capital propio, aportado por los socios de la empresa y por fuentes de financiamiento externas de largo plazo.
Las decisiones de inversión y financiación se deben adoptar en forma conjunta resultando en un planfinanciero que servirá de guía para cumplir con los objetivos de la empresa y a su vez de parámetro para medir sus resultados.
Para el desarrollo de la actividad propia de la empresa, ésta también deberá tener en cuenta sus necesidades de fondos derivadas de las compras y gastos operativos.
No obstante, es preciso aclarar que si el cobro de las ventas se materializa antes del vencimiento de lasobligaciones a cumplir por la empresa, no se presentarán problemas relacionados al financiamiento de descalces de corto plazo.
Sin embargo, es frecuente que las ventas no se realicen en efectivo sino que se le otorgue al cliente un plazo determinado para su pago.
Bajo este escenario la empresa se verá obligada a realizar una inversión en su actividad diaria, comprometiendo fondos que precisarán de unacobertura financiera adecuada.


1.1 Planificación financiera de corto plazo

La planificación financiera de corto plazo generalmente tiene un horizonte temporal que no supera los doce meses, no obstante el mismo estará definido por la duración del ciclo operativo de cada empresa en particular.
El interés principal de esta planificación está representado por los activos y pasivos de cortoplazo, es decir, componentes del capital de trabajo de una empresa.
Las finanzas de corto plazo se encuentran afectadas por todas las áreas que participan en el ciclo productivo de una compañía, es por ello que la planificación debe estar respaldada por los aportes de los responsables de estas áreas.
Asimismo, se destaca la importancia que presenta la administración financiera de corto plazo parael éxito de una empresa debido a que, en alguna oportunidad, inversiones rentables de largo plazo pueden verse comprometidas como consecuencia de una deficiente administración financiera de corto plazo.
En una gestión de corto plazo diseñada correctamente los flujos de ingresos derivados del ciclo producción- ventas- cobranzas deben ser suficientes para cubrir las obligaciones adquiridas por elpago de materias primas, gastos operativos, devolución de préstamos a corto plazo, cargas financiera, obligaciones fiscales y la reinversión en elementos productivos a través de la aplicación de la amortización. (Cuadro 1.1)
Por último, podemos sintetizar que la administración financiera de corto plazo implica:

Cuantificar precisamente las necesidades de inversión.
Determinar las fuentes definanciamiento.
Control de gestión para asegurar la liquidez y minimizar el riesgo.
Rentabilidad global como fin último.
Cuadro 1.1
Esquema inversión/ financiación

















1.2 El capital de trabajo


La administración financiera de corto plazo tiene por objeto principal la administración del capital de trabajo.
Cuando hablamos de capital de trabajo de unaempresa es posible referirse de dos formas diferentes, capital de trabajo total o capital de trabajo neto.
El capital de trabajo total está representado por el requerimiento total de inversión que necesita una firma para poder cumplir adecuadamente con su ciclo operativo y el solapamiento de los mismos. Inversión que debería convertirse en efectivo, consumirse o transformarse en fondos más líquidos...