Financiamientos

Existen dos tipos de Financiamiento, el primero es en base a bonos y el segundo con acciones, el primer aspecto a considerar es como se emiten las acciones, cuando se trata de acciones es importanteconsiderar que el país de emisión sea el que reciba el mejor precio, después de reducir los costos de emisión, teóricamente estamos hablando de igualdad en costos de emisión en todas partes por lo queel comprador y emisor no tendrían que preocuparse.
Esto no sería así en el caso de que los mercados de capitales se encuentran segmentados, puesto que los rendimientos en mercados segmentados seríandistintos, sin embargo esta medida de segmentación tiene como finalidad evitar el arbitraje. Otra de las reglas en esta cuestión del financiamiento internacional, es que entre mas alto sea el ahorroen referencia a las inversiones de un país, más bajo el costo de capital.
Por supuesto que si los mercados se encuentran integrados, no veremos estas diferencias en los costos de capital, porqueaquellos países que hubieran tenido costos de capital bajos dentro de mercados segmentados tendrán flujos de salida de capital hasta que las tasas de rendimiento sean las mismas que las de cualquier otraparte. Aquellos países que hubieran tenido altos costos de capital bajo condicione de segmentación tendrían flujos de entrada de capital hasta que sus tasas de rendimiento fueran las mismas que las decualquier otra parte. A la emisión de acciones en dos o más países se le conoce como eurovalores. También existen las acciones al portador las cuales tienen como finalidad que se desconozca alinversionista.
En Nueva York empresas no americanas adquieren lo que se denomina ADRs (certificados americanos de deposito), pues las empresas tienen una mayor confianza en el manejo de una bolsa grandecon un reconocimiento internacional mayor que en sus bolsas nacionales, ademas de que Nueva York es uno de los centros financieros de mayor importancia internacional. Esto se puede realizar debido a...