finanza eva

El EVA se puede definir en sus términos más exactos, como la diferencia entre la utilidad operativa que una empresa obtiene y la mínima que debería obtener. 


El EVA se compone de tres variables:UODI ( utilidad operativa después de impuestos), costo del capital y activos netos de operación (capital empleado)
El EVA es la cantidad que resulta de restar a la UODI, el costo financiero queimplica la posesión de los activos por parte de la empresa. Esta es la primera forma de cálculo
También puede entenderse como el remanente los activos netos de operación cuando producen una rentabilidad superior al costo de capital. Segunda forma de cálculo
Si el EVA es positivo significa que la rentabilidad del activo operativo es mayor que el costo de capital y a la inversa
Incrementar UODI sinrealizar inversión alguna para lograrlo es la mejor forma de mejorar EVA. 
Hay que resaltar que el incremento de UODI se produce como consecuencia del aumento del EBITDA.
Invertir en proyectos que produzcan RAN (rentabilidad del activo operativo), superior al costo de capital y liberar fondos ociosos son las otras dos formas de mejorar el EVA.
Un incremento del EVA, es más importante queincrementar rentabilidad
La RAN de un período, puede ser superior al costo de capital, con el EVA disminuyendo
La RAN que se utiliza para obtener el EVA del período debe ser calculada sobre la base del activo operativo neto del principio del período, no del finalhttp://blog.iedge.eu/direccion-finanzas/planificacion-financiera/evaluacion-de-proyectos/aurelio-garcia-del-barrio-estrategias-eva-para-crear-valor/
EL EVA
 
 
El EVA (Economic Value Added), que se podría traducir al castellano como Valor Económico Añadido es un modelo que cuantifica la creación de valor que se ha producido en una empresa durante un determinado período de tiempo.
 
Esta medida de valor, aparece como alternativa a otros modelos y pretende paliar los defectos de otros modelos que se utilizan tradicionalmente.Algunas de las medidas tradicionales de medición del valor  son:
 
        El Valor Bursátil
        El Beneficio Neto
        El Dividendo
        El Cash-Flow
        La Rentabilidad Económica (ROI)
        La Rentabilidad Financiera (ROE)
 
A continuación analizaremos cada una de estas magnitudes y las ventajas e inconvenientes que presentan en su interpretación como medida de valorcreado por la empresa.
 
 
 
EL VALOR BURSÁTIL:
 
        Únicamente se puede aplicar en aquellas empresas que cotizan en bolsa.
        Está sujeto a factores externos a la empresa, como la evolución del mercado bursátil en general.
        Es influenciable por factores subjetivos, como por ejemplo noticias del entorno que puedan influir en una subida o bajada de la cotización.        Es imposible dividir el valor bursátil por áreas de negocio y por tanto saber cuales de ellas son las que generan mayor o menor valor.
 
 
EL BENEFICIO NETO:
 
Es divisible por áreas de negocio. En este caso sí se puede dividir el beneficio por áreas de negocio, implantando un sistema de contabilidad analítica.
No se compara con ningún parámetro de inversión. Es decir, un beneficio de 1000 essiempre mejor que uno de 100.
No contempla la situación de la liquidez de la empresa
No tiene en cuenta el coste de la financiación propia. El beneficio neto únicamente contempla el coste de las fuentes financieras ajenas.
 
 
EL DIVIDENDO:
 
Es una medida parcial de la creación de valor, ya que el dividendo puede o no distribuirse, por lo que este no manifiesta necesariamente, el valor creadodurante el período.
Está influido por la decisión de la Junta General de Accionistas.
En ocasiones no está acorde con la generación de recursos y por tanto con la liquidez de la empresa
Puede comprometer la expansión futura de la empresa. Cuanto mayor sea el dividendo que se reparta, con menos autofinanciación contará la empresa, para acometer nuevos proyectos de inversión.
 
 
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