finanzas - politica de dividendos

Seminario 7: Política de dividendos

1. Caracterice y explique la política de dividendos de: Telefónica, Banco Santander y BBVA.
Telefónica.
El dividendo para el 2011 se ha repartido en dostramos:
Primer tramo (nov.11): efectivo.
Segundo tramo (mayo.12, repartido en dos partes):
Parte 1: efectivo
Parte 2: mediante scrip dividend (2 opciones: recibir el dividendo en efectivo o enacciones de la compañía).
El dividendo y la recompra de acciones correspondientes a 2012 fue cancelado (mayo 2012, nov 2012). La Compañía retomará la remuneración al accionista en 2013, distribuyendo undividendo de 0,75 euros por acción.

Banco Santander.
La política tradicional del Banco en materia de dividendos es la de destinar al pago de los mismos
alrededor de un 50% de los beneficios netosordinarios del Grupo (pay-out de alrededor del 50%). Es la
empresa que mayo ratio de repartición de dividendos tiene a sus accionistas.
Su política de dividendos actual consiste en repartir un 9,2%anual de dividendos a sus accionistas y
éste es trimestral. Febrero, Mayo, Octubre, aproximadamente.
También se le da la opción de scrip dividend: o recibir el dividendo en efectivo o en accionesde la
compañía. Por defecto está puesto por acciones, sino has de pedirlo por anticipado.
BBVA.
La política de dividendos tiene como prioridad la remuneración a sus accionistas. Por eso, se hanmantenido los pagos incluso durante la crisis financiera. Durante los últimos ejercicios, BBVA ha
incluido la modalidad de dividendo opción (scrip dividend) en dos de sus pagos anuales. De estamanera el accionista puede decidir cobrar en metálico, con nuevas acciones o vender sus derechos de
suscripción gratuita que le son asignados, pudiendo beneficiarse el accionista de los beneficiosfiscales.

2. Señale cuáles de las siguientes afirmaciones son falsas y cuáles son verdaderas:
a. Una empresa normalmente no puede distribuir un dividendo con cargo al capital social. Falso.
b. Una...