Finazas

Facultad de Contaduría y Ciencias Administrativas

FINANZAS II

I.

FUNDAMENTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO

INTRODUCCIÓN

El presente material pretende proporcionar de una manera clara y sencilla, la administración financiera del capital de trabajo, dada la importancia de este dentro de cualquier empresa, en especial en empresas del sector privado; es importante mencionar que algunosestudios realizados sobre la aplicación del tiempo de los administradores, han arrojado resultados como que el administrador financiero ocupa más del 80% de su tiempo laboral en administrar precisamente el efectivo, los inventarios, las cuentas por cobrar y el financiamiento de las operaciones de la empresa a corto plazo. De ahí la trascendencia de este tema.

OBJETIVOS

La Administración Financieradel Capital de Trabajo, permite: • Explicar el concepto de capital de trabajo, • Explicar los efectos de reducir o alargar la cobranza en el ciclo de caja, • Explicar los efectos de modificar la rotación de inventarios en el ciclo de caja, • Explicar los efectos de modificar las políticas de pago a proveedores en el ciclo de caja, • Calcular la rotación de caja, • Determinar el saldo óptimo deefectivo,

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• Definir los principales conceptos del flujo de efectivo, • Explicar los tipos de inventarios, • Determinar el lote de compra más económico, • Determinar el número óptimo de pedidos, • Indicar la importancia del crédito y la cobranza, • Señalar las políticas de crédito, • Señalar las políticas de cobro, • Conocerla importancia del financiamiento en las operaciones de la empresa, así como las diferentes modalidades de este, para la correcta toma de decisiones, entre otros.

1. CAPITAL DE TRABAJO

1.1.

Definición

Desde el punto de vista contable se define como la diferencia aritmética entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vista práctico, está representado por elcapital necesario para iniciar operaciones, antes de recibir ingresos, luego entonces este capital deberá ser suficiente para: comprar materia prima, pagar sueldos y salarios, otorgar financiamiento a los clientes, cubrir gastos diarios, etc.

Pero así como hay que invertir en ciertos rubros, también se puede obtener crédito a corto plazo proveniente de: proveedores, acreedores, impuestos (IVA),entre otros, los cuales representan el pasivo circulante. De aquí que se le conozca como capital de trabajo, es decir, el capital con que hay que contar para empezar a trabajar.

Lawrence J. Gitman, propone una definición alternativa al referirse que es la parte de los activos circulantes que se financian con fondos a largo plazo, al considerar que el monto resultante de la diferencia entre activocirculante y el pasivo circulante (capital neto de

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trabajo) debe financiarse con fondos a largo plazo, pues este se considera como parte del activo circulante.

J. Fred Weston, explica que es la inversión que realiza la empresa en activos a corto plazo, (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, inventarios)teniendo siempre en cuenta que la administración del capital de trabajo determina la posición de liquidez de la empresa.

Alfonso Leopoldo Ortega Castro, nos dice que es la parte del capital o de la inversión de la empresa con la que esta realiza sus operaciones, por lo que entre menor sea, mayor será la rentabilidad de la empresa y menor será el riesgo de quiebra.

Joaquín A. Moreno Fernández,menciona que el Capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo.

1.2.

Estructura del Activo Circulante y Pasivo Circulante

De acuerdo con las Normas de Información...