fondos de estabilización macroeconomica

Fondos de
estabilización
macroeconómica
Seminario Internacional

LUIS E. RIVERO M. (ED.)

Banco Central de Venezuela
Caracas, 2001

BANCO CENTRAL DE VENEZUELA

Directorio
Diego Luis Castellanos E.
Presidente
Rafael J. Crazut
Bernardo Ferrán
Manuel Lago Rodríguez
Armando León Rojas
Domingo F. Maza Zavala
Jorge Giordani
(Representante del Ejecutivo Nacional)Administración
Diego Luis Castellanos E.
Presidente
Gastón Parra Luzardo
Primer Vicepresidente
Eddy Reyes Torres
Segundo Vicepresidente

© Banco Central de Venezuela, 2001
Hecho el depósito de Ley
Depósito Legal: lf 35220013301331
ISBN: 980-6479-26-2

Este volumen contiene las
intervenciones y estudios presentados en
el Seminario sobre Fondos de
estabilización macroeconómica que, bajo
losauspicios del Banco Central de
Venezuela, del Ministerio de Hacienda
y del Banco Mundial, se efectuó en
Caracas, el día 9 de diciembre de 1997.

Índice

A manera de presentación
LUIS E. RIVERO M. ..............................................................................................

9

Prólogo
DIEGO LUIS CASTELLANOS E................................................................................

15

CAPÍTULO 1
La necesidad de la estabilización macroeconómica
La importancia de la estabilización para el crecimiento económico
ANTONIO CASAS GONZÁLEZ .................................................................................

25

Los fondos de estabilización como instrumentos para enfrentar la volatilidad
de precios e ingresos en economíasexportadoras de bienes primarios
LUIS E. RIVERO M. ..............................................................................................

29

Shocks externos y mecanismos de estabilización para Venezuela
ALEJANDRO GRISANTI C. ......................................................................................

53

El ciclo de expansión y recesión en los programas de ajustes:
Unanota sobre el caso venezolano
CARLOS HERNÁNDEZ DELFINO .............................................................................

95

CAPÍTULO II
Fondos de estabilización: la experiencia de países
Fondos de estabilización macroeconómica: El caso de Colombia
LEONARDO VILLAR GÓMEZ ..................................................................................

123

Preguntas,respuestas y comentarios sobre el trabajo del doctor Villar Gómez ............

138

Estabilización fiscal en países exportadores de petróleo: El caso de Indonesia
PETER G. WARR ..................................................................................................

145

Preguntas, respuestas y comentarios sobre el trabajo de Peter G. Warr ......................

172

ElFondo Petrolero del gobierno de Noruega
MARTÍN SKANCKE ................................................................................................

175

Preguntas, respuestas y comentarios sobre el trabajo de Martín Skancke ...................

195

Síntesis
ENZO DEL BÚFALO ..............................................................................................

201CAPÍTULO III
La estabilización macroeconómica en Venezuela y los fondos de estabilización
El impacto intertemporal del sector petrolero para la estabilidad
KLAUS NUSSER ....................................................................................................

207

Propuesta de un Fondo de Estabilización en Venezuela: El Fondo de Inversión
para la Estabilización Macroeconómica
LUIS E.RIVERO M. ..............................................................................................

213

Preguntas, respuestas y comentarios sobre las intervenciones de
Klaus Nusser y Luis E. Rivero M. .........................................................................

223

Implicaciones de los fondos para la estabilidad macroeconómica en Venezuela
RICARDO HAUSMANN...