Fuente Financiamiento Corto Plazo

Fuentes de financiamiento de Corto plazo

Crédito comercial.


Crédito de proveedores

Como dijimos anteriormente, en un sistema comercial normal, es poco frecuente que una empresa le pague a un proveedor contra entrega o al momento de poner la orden de compra. Lo usual es que la factura tenga un plazo de vencimiento cercano a los 30 días. Esto permite procesar el documento, autorizar elpago y emitir el egreso de buena forma. Sin duda, en las pequeñas empresas esto puede variar, siendo el pago contado (total o parcial) una forma no poco frecuente de pago. Las empresas con procedimientos establecidos de pago, sin embargo, suelen dar cierto tiempo para la cancelación de las facturas.
Este crédito es generalmente concedido a través de la modalidad de cuenta corriente, donde elproveedor determina un monto máximo de crédito según las condiciones financieras previamente verificadas del cliente, manteniendo este monto por cierto período. En la práctica, este crédito no es documentado: el vendedor envía la factura con el pedido, y el comprador no firma ningún documento formal. Es un crédito gratuito, salvo en algunos casos que se explicarán más adelante.
El créditocomercial es, entonces, una importante fuente de fondos, dado que, si la empresa paga las facturas un cierto tiempo después de la emisión, está obteniendo un plazo de financiamiento de forma gratuita. Sin embargo, no es una fuente discrecional de financiamiento, y depende del nivel de producción.


Ventajas del crédito de proveedores:

• Una vez abierto, no requiere de esperar aprobación, es elequivalente de una línea de crédito con un monto máximo
• Es más flexible que una institución financiera: no hay documento, no hay garantía, no hay programa de pago estricto.
• Al momento de no pago, es más manejable que una institución financiera.

Desventajas:
• Cuando tiene costo, normalmente es más caro que el financiamiento bancario.
• Es de uso restringido: se puede usar sólopara comprar a ese proveedor, y su monto depende de los niveles de compras.
• El proveedor puede fijar un monto máximo para el crédito.


Costo del crédito de proveedores

El costo del crédito comercial es cero, salvo en las ocasiones en que se ofrece un descuento por pronto pago. Esto significa que aprovechar el crédito comercial implica el costo de oportunidad de no poder obtener eldescuento por pronto pago. Si este no existe, para los efectos prácticos el crédito comercial tiene costo cero. Pero si existe, debemos analizar su costo, y para ello usaremos un ejemplo:
Supongamos que una empresa entrega un descuento por pronto pago del 2,5%, para pagos dentro de 7 días desde la emisión de la factura y 30 días de plazo normal para pago. Esto redunda en que, si se decide noaprovechar esta condición, se contará con 23 días extra de financiamiento. Pero esos 23 días le cuestan el descuento perdido. Para una factura de $200.000, este descuento ascendería a $5.000, y el valor real de la factura sería de $195.000. Si analizamos este costo de oportunidad como la situación equivalente a que nos “prestaran” $195.000 por 23 días, el costo de este crédito sería de $5.000, de maneraque la tasa anual de este crédito se puede calcular como:
|5000 = 195.000* i * 23/360 |[pic] |i = +/- 40% anual |

Podemos apreciar que, cuando se otorga descuento por pronto pago, el crédito comercial puede convertirse en una forma bastante cara de financiamiento.
También puede darse que el proveedor entregue algún crédito especial al cliente, más allá de lasprácticas habituales de comercio, que estará regido por las condiciones pactadas para cada caso.


Pago fuera de plazo

Normalmente las empresas pueden pagar sus obligaciones comerciales más allá del plazo establecido, lo que genera un financiamiento adicional. Si bien esto constituye un beneficio, pueden generarse algunos efectos negativos:
• Intereses y cargos que se hacen efectivos...