Fundamentos Financieros _II Parte_

FUNDAMENTOS FINANCIEROS (2da. Parte)

TASA MINIMA ATRACTIVA
DE RENDIMIENTO
 Para que una inversión sea rentable, un inversionista espera
recibir una cantidad de dinero mayor de la queoriginalmente
invirtió.
 En ingeniería, las alternativas se evalúan con base en un
pronóstico de una TR razonable, la cual recibe el nombre de
tasa mínima atractiva de retorno (TMAR).
TMAR > Tasa Bancaria (riesgomínimo)
Costo de Capital

TASA MINIMA ATRACTIVA
DE RENDIMIENTO
 En general, el capital se obtiene de dos formas: por
financiamiento de patrimonio y por financiamiento de deuda.
 De la combinacióndel financiamiento de deuda y el
financiamiento de patrimonio resulta un costo promedio
ponderado del capital (CPPC).
 Ejemplo: Si un equipo de sonido se compra con 40% del
dinero de la tarjeta decrédito al 18% anual, y el 60% de los
fondos de la cuenta de ahorros, que obtienen un crecimiento de
5% anual. ¿ Cual es el CPPC?

TASA MINIMA ATRACTIVA
DE RENDIMIENTO
 Para una corporación, la TMARestablecida utilizada como
criterio para aceptar o rechazar una alternativa, siempre será
superior al CPPC con el que la corporación debe cargar para
obtener los fondos de capital necesarios.
TIR >=TMAR > Costo de Capital

FLUJOS DE EFECTIVO:
ESTIMACIÓN Y DIAGRAMACIÓN
 El flujo de efectivo se define como las entradas (+) y salidas (-)
de dinero en un periodo de tiempo determinado.
 Éstos flujospueden ser estimaciones o valores observados.
 La estimación de flujos de efectivo es probablemente la más
difícil e inexacta.
 Las entradas de efectivo están relacionadas a todas las cuentas
que lebrindan un beneficio económico a una empresa o proyecto.
 Las salidas de efectivo, o desembolsos, están asociados a los
costos, gastos o erogaciones que disminuyan el efectivo de una
empresa.FLUJOS DE EFECTIVO:
ESTIMACIÓN Y DIAGRAMACIÓN
 La exactitud de las estimaciones depende en gran medida de la
experiencia de la persona en situaciones similares.
 Generalmente se efectúan estimaciones...