Fusiones Bancarias En Colombia

Fusiones y Adquisiciones en el Sector Financiero Colombiano:
Análisis y Propuestas sobre la Consolidación Bancaria (1990-2006)

(Reporte Final de ANIF) * /

Junio de 2006

*/

Documento preparado por la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (ANIF), cuyo equipo
estuvo conformado por Sergio Clavijo (Director), Natalia Salazar (Sub-Directora saliente), Carlos I. Rojas(Sub-Director entrante), Camila Salamanca y Germán Montoya (Investigadores) y Camilo Rizo
(Asistente de Investigación). Este documento forma parte del programa de investigaciones sobre sector
financiero organizado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia y coordinado por
Arturo Galindo (Universidad de los Andes) y USAID. Anif desea agradecer la colaboración de Paul
Davis, RobertVogel, Orlando Gracia y Germán Camacho (todos vinculados al USAID) y de numerosos
dirigentes del sector financiero quienes tuvieron la paciencia de compartir con nosotros su visión sobre la
evolución reciente del sistema financiero colombiano. Especial agradecimiento merecen las autoridades
económicas de Colombia (MHCP, Banco de la República y la Super-Financiera) por facilitarnos
informaciónclave durante todo este proceso. Sin embargo, la responsabilidad sobre lo aquí reportado
reside únicamente con el equipo de Anif.

2
INDICE
Págs.
I.

Introducción
II.

...........

5

...........

8

Grandes Tendencias del Sector Financiero
Colombiano: 1990-2005
A. Análisis de la Estructura del Sector Financiero
Tipos de “talanqueras” a la Integración Bancaria
B. Breve RecuentoHistórico de la Evolución del Sistema Financiero
C. Desempeño reciente del sector financiero
Cambios Recientes en la Estructura
Resultados Financieros Recientes
Ejercicio de Descomposición de las Utilidades Bancaria

III.

Determinantes y resultados de la Concentración Bancaria

......

30

A. Estudios de Caso: Las fusiones del Periodo 1990-1999
a. Fusión BIC-Banco de Colombia
b.Fusión Banco Cafetero- Concasa
c. Fusión Las Villas- Ahorramás
d. Fusión Corpavi- CAV Colpatria- Banco Colpatria
B. Estudios de Caso: Las Fusiones del Período 2000-2005
a. Fusión Bancolombia- Conavi-Corfinsura
b. Fusión Banco Caja Social- Colmena
c. Fusión Davivienda – Banco Superior
d. Fusión BBVA- Granahorrar
C. Resultados y Tendencias de la Consolidación
D. Conclusiones
III.Eficiencia del sector bancario colombiano y efectos de las fusiones
A. Conceptos de eficiencia y metodologías utilizadas en la literatura
B. Revisión de la literatura sobre eficiencia bancaria y fusiones
1. Revisión de la literatura internacional
2. Revisión de algunos estudios para el caso de Colombia

........ 74

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C. Estimación de la eficiencia en la banca colombiana y efectos de lasfusiones
1. Metodología
2. Definición de las variables y fuentes de información
3. Una primera mirada a los datos
4. Resultados
5. Robustez del Modelo
D. Conclusiones
IV. Estructura del Sistema Financiero: Análisis de sus Componentes
y Tendencias

……..107

A. Una Visión Macro-Financiera de Conjunto
B.

La Estructura de Intermediación Financiera y el Desarrollo del Mercado de

Capitalesen Colombia
1. Las Corporaciones Financieras (CF)
2. Labores Futuras de las CF
3. Los Mercados Fiduciarios
4. El Esquema de Banca-Seguros
C. Una Propuesta Organizativa para el Sector Financiero
1. Intermediación Financiera
2. Mercado de Capitales
D. Conclusiones

Anexo 1

……133

Anexo 2

…...136

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GLOSARIO

•

AFP: Administradoras de Fondos de Pensiones

•

BBVA:Banco Bilbao Vizcaya

•

BECH: Bancos Especializados en Cartera Hipotecaria

•

BIC: Banco Industrial Colombiano

•

BCSC: Banco Colmena Caja Social

•

CAV: Corporación de Ahorro y Vivienda

•

CDT: Certificado de Depósito a Término

•

CF: Corporaciones Financieras

•

CFC : Compañías de Financiamiento Comercial

•

DFA: Distribution Free Approach

•

DTF:...