Gestion De Activos

Finanzas Básicas

1

Administración de flujos de entrada y
salida de efectivo en el tiempo.

(2)

(1)
Gerente
Financiero

Operaciones
de la
Empresa

(3)

(4a)

Mercados
Financieros

(4b)
(4c)

1. Efectivo recibido de los inversionistas
2. Efectivo invertido en la empresa
3. Efectivo generado por la empresa
4a. Efectivo reinvertido
4b. Efectivo devuelto a losinversionistas
4c. Efectivo pagado como impuesto

1.¿Qué tipo de inversiones a largo
plazo debe hacer? Es decir, ¿en
qué líneas de negocios estará, o
qué
clase
de
edificios,
maquinaria
y
equipo
necesitará?

Decisiones de
Inversión

2.¿En
dónde
obtendrá
el
financiamiento a largo plazo
para pagar su inversión?
¿Invitará a otros propietarios, o
pedirá dinero prestado?Decisiones de
Financiamiento

3.¿Cómo
administrará
sus
operaciones
financieras
cotidianas, como cobranza a
clientes y pagos a proveedores?

Decisiones de
Operación

4

Presupuesto de Capital:
Proceso de planear y administrar las
inversiones a largo plazo de una empresa

5

Estructura de Capital:
Mezcla de deuda y capital, con lo cual va
a financiar sus inversiones a largo plazo.6

Administración del Capital de Trabajo:
Activos y Pasivos a corto plazo de una
empresa.

7













Crecer en participación de mercado
Incrementar ventas
Incrementar ingresos
Disminuir costos
Ingresar a nuevos mercados
Evitar dificultades financieras
Sobrevivir
Tener liquidez
Tener menos deuda
Tener más activos
Tener menor costo financiero
8 Maximizar la riqueza de los accionistas.
 Maximizar el valor de la empresa
 Maximizar el valor de la acción

9

 El valor de una empresa está
determinado por lo que la gente está
dispuesta a pagar por ella.
 El gerente financiero debe tomar
decisiones que lleven a las personas a
pensar más favorablemente acerca de
la empresa.
 Valor depende de las perspectivas de
futuro yriesgo.
10

1. Entender el problema.
2. Reunir todos los datos e información relevantes.
3. Definir las alternativas factibles.
4.

Evaluar cada alternativa.

4. Seleccionar la “mejor” alternativa.
5. Implementar y vigilar.

Aquí se aplican las
principales
herramientas de la
matemáticas
financieras-.
11

GESTION DE ACTIVOS
CORRIENTES

Sesión 1

12

Política del CapitaldeTrabajo

13

• Explicar la importancia del manejo del
capital de trabajo.
• Analizar la relación LiquidezRentabilidad.
• Determinar como una empresa alcanza
el nivel óptimo de sus activos corrientes.
• Los riesgos y beneficios de aprobar
alternativas de financiamiento de capital
de trabajo.
14

• El Capital de Trabajo son los activos circulantes
de una empresa: Caja, cuentaspor cobrar,
inventarios y gastos prepagados.
• La Política de Capital de Trabajo corresponde a
los parametros de la empresa, acerca de su
nivel y manera como se financia este capital de
trabajo:
– Mantener los costos bajo control (ej. almacenamiento
de inventarios)
– Mantener niveles de riesgos en un nivel adecuado (ej.
liquidez)
15

• Capital de Trabajo Neto
– = Activos Corrientes –Pasivos Corrientes

• Determinación del “Correcto” nivel de
Capital de Trabajo
– Balance Riesgo & Rentabilidad
– Beneficios del Capital de Trabajo
• Alta Liquidez (Bajo riesgo)

– Costos del Capital de Trabajo
16

Ejemplo: Riesgo-Rentabilidad
Comparando 2 empresas
Empresa1
Activos Liquidos
0
Otros Activos Corrientes 200
Activos Fijos
800
Total Activos
1000

Empresa 1Utilidad Operativa
150
Interes Ganado
0
UAI
150
Impuestos (40%)
-60
Ingresos Netos
90
Ratio Corriente

2

Empresa 1
Pasivo Corrientes
100
Pasivo No Corrientes
400
Acciones
500
Total Pasivos&Capital
1000

A
Ratio corriente = ctivos Corrientes
Pasivos Corrientes
= 200
100
=2
17

Ejemplo: Riesgo-Rentabilidad
Empresa1
Activos Liquidos
0
Otros Activos Corrientes 200...