Gestion Financiera

MANUAL DE GESTION FINANCIERA UN ENFOQUE PRACTICO PARA EVALUAR EL DESEMPEÑO EMPRESARIAL
DOCUMENTO TECNICO
ECON. RODRIGO SAENZ FLORES
TERCERA EDICION
DICIEMBRE 2000
INDICE GENERAL
CAPITULO I: ELEMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 1
1.- Introducción 1
2.- La empresa y su entorno 4
3.- Fuentes de financiamiento 5
4.- Inversiones o aplicaciones de los recursosfinancieros 6

CAPITULO II: EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS COMO HERRAMIENTA DE GESTIÓN 8
1.- Objetivos del análisis de los estados financieros 8
2.- Estados financieros Básicos 9
3.- Análisis vertical (estático) de los estados financieros 16
4.- Conclusión del análisis vertical 20
5.- Análisis horizontal (dinámico) de los estados financieros 20
6.- Análisis delos estados financieros mediante el cálculo y la
Interpretación de los índices financieros 24
7.- Plantilla sugerida para agrupar y evaluar la tendencia de los principales
Índices financieros 33
8.-Caso práctico propuesto sobre análisis de Ios estados financieros 34

CAPITULO III: EL CICLO DE OPERACIÓN Y EL CALCULO DE LAS
NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO 42
1.- Conceptode ciclo de operación 42
2.- Ejemplo de cálculo del ciclo de operación 43
3.- Primer método para estimar requerimientos de capital de trabajo 48
4.- Segundo método para calcular requerimientos de capital de trabajo 51

CAPITULO IV: ANÁLISIS DE COSTO, VOLUMEN Y UTILIDAD (CVU) O
PUNTO DE EQUILIBRIO 65
1.- Introducción 55
2.- Terminología para deducir la fórmula delpunto de equilibrio en
unidades 56
3.- Deducción da la fórmula del punto de equilibrio en unidades 56
4.- Ejemplo de aplicación 57
5.- Deducción de la fórmula del punto de equilibrio en cifra de ventas 58
6.- Segundo ejercicio sobre punto de equilibrio 58
7.- Margen de seguridad en porcentaje 62
8.- Punto de equilibrio en efectivo 62
9.- Punto de equilibrioincluido el servicio de la deuda 62
10.- Casos y fórmulas especiales de análisis del punto de equilibrio 63
11.- Punto de equilibrio aplicado a producción diversificada 64
12.- Cambio en la mezcla de ventas y su efecto en la rentabilidad 68
13.- Caso práctico integral sobre la aplicación del análisis del
punto de equilibrio. 71CAPITULO I
ELEMENTOS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA
1.- INTRODUCCIÓN
Para efectuar sus operaciones, las empresas necesitan una amplia variedad de bienes denominados Activos Operativos, la mayoría de los cuales son de naturaleza corpórea, como Maquinarias, Equipos, Terrenos, Edificaciones, ele. A estos se añaden otros de naturaleza intangible, como las inversionesefectuadas en Investigación y Desarrollo, Patentes Adquiridas, etc.. Estos dos tipos de activos son importantes para que puedan generar bienes y servicios.
Para poder adquirir los Activos Operativos y los Intangibles, lar, empresas deben conseguir y asignar los recursos monetarios necesarios, en función del precio o costo de cada uno
l.as empresas consiguen dichos recursos monetarios emitiendouna serio de títulos o valores, los mismos que son adquiridos por los inversionistas interesados en obtener una rentabilidad al aplicar sus recursos financieros. .Dichos (¡lulos se denominan Activos Financieras y tienen valor porque incorporan derechos sobre el total de los activos reales.
Por ejemplo, las empresas emiten acciones ordinarias o acciones preferentes, o ambos, las mismas que sonadquiridas por inversionistas a un precio determinado, y se convierten en accionistas ordinarios o preferentes, según sea el caso. Como contrapartida la empresa, recibe los recursos monetarios respectivos. Un proceso similar se da cuando emite obligaciones, o cuando recibe un crédito de una entidad financiera, los cuales se formalizan con documentos o contratos.
Una decisión de inversión en activos...