Historia economica de india

An Economic History of India
Croom Helm, Kent

Los conflictos económicos en la Período Post-Guerra
La manipulación de la moneda y la ILUSIÓN AUTONOMÍA FISCAL

La garantía de la autonomía fiscal , que figuraba en la nueva Constitución de la India Británica de 1920 , estaba en marcado contraste con laevidente manipulación de la moneda de la India por el Secretario de Estado en los años inmediatos a la posguerra . Muchos nacionalistas indios interpretaron las acciones de la Secretaría de Estado en términos de una teoría de la conspiración , acusándolo de frustrar deliberadamente esta autonomía fiscal con el fin de hacer valer los intereses británicos . De hecho gran parte de lo que el Secretario deEstado no podía atribuirse a su impotencia para hacer frente a una situación que ya no era susceptible a las medidas habituales de control de la estabilidad de la moneda de la India .
Hasta 1916 el Secretario de Estado ha sido capaz de mantener un El tipo de cambio estable en es 4d . Esta relación más adelante parecía ser algo así como una tasa "natural" , que debe ser restaurado. Como se haseñalado anteriormente, el Secretario de Estado había logrado mantener este ritmo por medio de sus reservas y la emisión de los borradores del consejo o inversa borradores del consejo . Sólo dos veces en años anteriores - una vez durante la breve
crisis económica de 1907-8 y de nuevo al comienzo de la guerra había el Secretario de Estado recurrido a la compra de rupias por medio de los proyectos delconsejo inversa. En el primer caso , la compra de rupias por valor de £ 8,000,000 libras esterlinas había sido suficiente para apuntalar el tipo de cambio.
El aumento repentino en el precio de la plata entonces había necesitado una gradual
ajuste de la tasa al valor intrínseco de la rupia. En abril 1918 , la tasa había alcanzado 6d 1s . En este punto hubo algunos fluctuaciones y el Secretariode Estado había emitido consejo inversa
proyectos por valor de £ 5,000,000,000 de ley con el fin de estabilizar el intercambio tasa . Pero en 1919 otra tendencia al alza del precio de la plata necesarios nuevos ajustes de la tasa. El Comité Smith Babington, que fue nombrado en ese momento con el fin de hacer recomendaciones para un tipo de cambio adecuado, preguntó John Maynard Keynes por suasesoramiento. Desde la publicación de su libro sobre la moneda india y Finanzas en 1913 , Keynes fue considerado como la mayor autoridad en este tema. Él dijo a la comisión en julio
1919 que el tipo de cambio debe ser 2s 4d.
tasa real se está 8d en ese momento. Defendió su recomendación con el argumento de que la estabilidad se puede lograr en ese nivel y la India también estaría protegido contranuevas subidas de los precios internos , que él consideraba como indeseables por motivos políticos , así como por razones económicas. También afirmó que la tasa de 2s fki podría mantenerse , incluso si el valor intrínseco de las monedas se elevó por encima de ella ; algunas monedas podrían entrar en el crisol de entonces, pero una vez que reapareció en el mercado como el oro que se pise el plataprecio y así evitar que la fusión abajo de nuevas monedas. Con el precio de la plata en aumento aún más rápido en los meses siguientes , el Secretario de Estado no quiso arriesgar el experimento Keynes tenía sugerido y ajustó el mes del tipo de cambio por mes , hasta que había alcanzado 4d 2s en diciembre de 1919 . Cuando el informe de la
Fue publicado Comité Smith Babington , la relación 2s 4d quehabía recomendado , de acuerdo con el veredicto de Keynes era ya anticuado. El gobierno de la India británica , sin embargo , consideró que era
ser un objetivo a largo plazo para estabilizar la rupia a ese ritmo , a pesar de que
el único miembro de la India del Comité Smith Babington , DM Dalai , había protestado contra un tipo de cambio tan alto. Dalai tenía Asimismo, señaló que el gobierno...