Indices financieros

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INDICE CAPITULO PRIMERO

1.- Introducción al EBITDA

2.- Definición de EBITDA

3.- Cálculo de EBITDA

4.- Consideraciones y opiniones de los técnicos acerca de EBITDA

5.- La moda del EBITDA

6.- Ejemplo práctico de Cálculo de EBITDA

7.- Criticas al EBITDA

8.- Cuadro comparativo de las Ganancias de una Compañía

1.- INTRODUCCION

Los autores de la presente ponenciaal XVIII CONGRESO NACIONAL DEL COLEGIO DE CONTADORES DE CHILE A.G., a llevarse a cabo en Coyhaique entre el 19 y el 23 de Noviembre de 2008, consideraron de interés para nuestros Asociados el hacer una presentación sobre un tema que hoy en la Temática de las Finanzas Corporativas, está
haciendo noticia y nuestra organización no lo ha puesto aún como Capacitación permanente.

Comose trata de la acuñación de un termino que pocos profesionales lo conocen es que algunos especialistas hablan de EBITDA, como un índice financiero mas, supuestamente agregado a los tradicionales, es que hemos decidido primeramente desarrollar todo lo concerniente y proyectado para EBITDA y en el punto 2 recordar el tema de los Estados Financieros tradicionales y que son conocidos y difundidosampliamente.

CAPITULO PRIMERO: EBITDA

2.- DEFINICION

EBITDA ES UN ACRONIMO QUE SIGNIFICA EN INGLES :

EARNING = UTILIDADES

BEFORE = ANTES

INTEREST = INTERESES

TAXES = IMPUESTOS

DEPRECIATION = DEPRECIACION

AMORTIZATION = AMORTIZACION

Su origen se remonta a finales de los años 90.

Cabe hacer presente quenuestro examen considera las ventajas, desventajas y las críticas que ha tenido este término.
En otras palabras EL EBITDA, es el Margen Bruto de Explotación de la Empresa; antes de deducir los Impuestos, las depreciaciones y las amortizaciones (menor valor de inversiones, mayor valor de inversiones etc.)

Actualmente esta muy extendido el uso de este término y, sin embargo no muchos podrían explicarsu Significado, su Utilidad y sus Limitaciones, parece oportuno entonces, recordar para que sirve y para que no sirve, con el propósito de evitar caer en algunos errores en su aplicación.

3.- CALCULO.

El EBITDA, se obtiene a partir a partir del estado de Pérdidas y Ganancias : es la Utilidad antes de descontar los intereses, las depreciaciones, las amortizaciones y los impuestos.
En otraspalabras, parece conveniente utilizarlo como un indicador de la rentabilidad del
Negocio, porque prescinde de cuestiones Financieras y Tributarias, así como de gastos contables que no significan salida de dinero, por lo que se podría utilizar comparativamente para evaluar resultados, ya sea entre la inversión realizada o entre las ventas hechas en un período de tiempo mediante, una comparaciónentre varias empresas (análisis horizontal) o, comparando los resultados de la misma, en diferentes momentos del tiempo(análisis vertical)

4.- CONSIDERACIONES Y OPINIONES DE LOS TECNICOS

Al no considerar los efectos tributarios y financieros, estamos ante flujos que provienen de la operación. Además si se prescinde de los gastos de depreciación y amortización, lo cual es verdad, pero notoda la verdad, ya que es sólo una parte del flujo de caja el que surge precisamente del Estado de Pérdidas y Ganancias, pero faltan aquellos flujos que se derivan de la variación del capital de trabajo. Es decir, si partimos del estado de Pérdidas y Ganancias, consideramos unas ventas que no sabemos si ya están cobradas o no; y unos pagos que se hacen y que no están considerados en los costos allírecogidos y que se pueden calcular en el periodo considerado.
Estos dos elementos, como cualquier variación adicional de activos y pasivos corrientes, se pueden considerar conjuntamente con la variación de capital de trabajo. Además hay que considerar los flujos de inversiones en activos fijos previstos para los próximos años, los que me permitirán seguir consiguiendo esos flujos futuros....