Informe De Ecopetrol

Misión Grupo Empresarial

Encontramos y convertimos fuentes de energía en valor para nuestros clientes y accionistas, asegurando la integridad de las personas, la seguridad de los procesos y el cuidado del medio ambiente, contribuyendo al bienestar de las áreas donde operamos, con personal comprometido que busca la excelencia, su desarrollo integral y la construcción de relaciones de largoplazo con nuestros grupos de interés.
Visión al 2020 del Grupo Empresarial
Ecopetrol, Grupo Empresarial enfocado en petróleo, gas, petroquímica y combustibles alternativos, será una de las 30 principales compañías de la industria petrolera, reconocida por su posicionamiento internacional, su innovación y compromiso con el desarrollo sostenible.
Organigrama

Ecopetrol S.A. es una Sociedad deEconomía Mixta, de carácter comercial, organizada bajo la forma de sociedad anónima, del orden nacional, vinculada al Ministerio de Minas y Energía, de conformidad con lo establecido en la Ley 1118 de 2006, regida por los Estatutos Sociales que se encuentran contenidos de manera integral en la Escritura Pública No. 5314 del 14 de diciembre de 2007, otorgada en la Notaría Segunda del Círculo Notarialde Bogotá D.C.
portafolio de servicios de Ecopetrol 3 de abajo hacia arriba
portafolio

Piscina de Oxidación – Estación Castilla II

Torres de Enfriamiento – Castilla II
Cruce sub-fluvial Poliducto Pozos Colorados – Ayacucho
Canal en tierra El Rayado II - Girardot
Tanques de almacenamiento de crudo
Estación Castilla II
Vista general interconexiones de la Estación de
Almacenamiento deGLP en el CIB.

ECOPETROL
Precio Actual $1,970
Colombia – Petróleo
ACTUALIZACIÓN DE COBERTURA
Tabla 1. ECOPETROL – Resumen de Valoración, 2007-2009E ($ Millones)
Acciones en circulación (Mill) 40,472,513 Total Activos (2009E) (P$mn) 60,849,335
Rango de las 52-semanas $ 1500 -2980 Patrimonio / Total Activos 53.7%
Promedio diario de volumen 2009 (P$ mn) 49,628 Capitalización Bursatil92,277,329
Flotante 10.10% Valor en Libros (Dic-09) 807.35
Ingresos Utilidad Neta P / U ROE ROA P / VL Rentabilidad del dividendo
2007 22,332,320 5,179,792 15.78 x 19.32% 10.77% 3.03 x 5.69%
2008E 35,695,543 10,651,588 5.59 x 32.27% 17.82% 2.46 x 7.88%
2009E 27,348,408 5,849,020 10.17 x 17.90% 9.61% 2.48 x 4.32%
Actualizamos cobertura de ECOPETROL replanteando WACC y pronósticos de
precios delpetróleo obteniendo como resultado un precio objetivo para 2009 de
$2,225 que deja un potencial de valorización de 12,92%.
Incrementamos WACC: Realizamos cambios en el WACC. Para ello pasamos de
calcular este como un costo de oportunidad ligado a la coyuntura, a considerar una
estructura dinámica mediante la metodogía de Rolling WACC. Este WACC refleja las
nuevas condiciones del mercadofinanciero de tal forma que el mayor riesgo de tiempos
de crisis impacta tanto costos financieros como el costo de oportunidad de los
inversionistas.
Redujimos precios del crudo de corto plazo de acuerdo con EIA: Perspectivas de
menor crecimiento económico y reducción de demanda de crudo en el corto plazo hizo
que redujéramos el precio medio esperado para 2008 y 2009 hasta US$101,45 por
barrily US$63,5 por barril respectivamente de acuerdo con el más reciente pronóstico
de EIA.
Incrementamos precios del petróleo de mediano plazo en línea con las agencias
de energía: Más allá de los temores que genera la crisis, las agencias de energía
esperan que en el mediano y largo plazo los precios del crudo se incrementen. IEA
presentó los mayores incrementos en sus pronósticos augurando unprecio medio de
US$113.4 por barril entre 2009 y 2020.
Nuestra valoración implica un EV/EBITDA de 3.91 veces para 2009 en
comparación con una media de 2.84 veces según la media de Thomson Financial.
ECOPETROL S.A. desarrolla políticas antinacionales y antiobreras
La Unión Sindical Obrera USO, rechaza a la decisión del gobierno del presidente JUAN MANUEL SANTOS, de vender el 9,9% de las...