Ingeniera De Sistemas
Páginas: 8 (1906 palabras)
Publicado: 14 de marzo de 2013
SEMINARIO FINANZAS - RIESGO
UNIDAD 2 - MEDICION DEL RIESGO
SEMANA 3.
GUIA DE TALLER: MEDICION DE LA VOLATILIDAD
PROPOSITOS: Este taller tiene como propósito: Establecer las principales técnicas de medición de la volatilidad del rendimiento de un activo como medida de su riesgo.
Se espera que antes de abordar esta guía de trabajo se haya desarrollado la guía análisis estadístico deun activo riesgos y se disponga de su solución en un archivo que llamaremos: SOL_DATOS_ACCION_EXITO_1.xls
RECURSOS: Conexión a Internet. Conceptos estadísticos y probabilísticos básicos. Archivo SOL_DATOS_ACCION_EXITO_1.xls
ACTIVIDADES: Individual o en grupos de no más de dos (2) participantes Uds. deben realizar, en el orden presentado, las actividades descritas a continuación.EVIDENCIA DE PRODUCTO: Cada grupo deberá preparar uno (o más, según crea conveniente) archivo(s) en formato Excel con los resultados obtenidos.
La Volatilidad
Sin lugar a dudas, el análisis de la volatilidad y el diseño de modelos para su pronóstico es una de las ramas de las finanzas más explorada en los años recientes. La volatilidad es la variable más importante para determinar el valor enriesgo (VaR) de un portafolio de activos. Existen muchas metodologías para determinar esta variable.
La volatilidad es la desviación estándar (o raíz cuadrada de la varianza) de los rendimientos de un activo o un portafolios. Es un indicador fundamental para la cuantificación de riesgos de mercado porque representa una medida de dispersión de los rendimientos con respecto al promedio o la media delos mismos en un periodo determinado.
La mayor parte de los rendimientos se sitúan alrededor de un punto (generalmente el promedio de los rendimientos) y poco a poco se van dispersando hacia las colas de la curva de distribución normal. Ésa es la medida de volatilidad.
Al observar una serie de tiempo, del comportamiento de una variable, y considerar su “variabilidad” se puede encontrar queésta no es constante en algunos periodos y se dice, entonces, que la serie es heteroscedástica, ya que la volatilidad (o la varianza) es variable en el tiempo.
En otros casos cuando la variabilidad se mantiene aproximadamente constante se dice que las serie es homocedástica, y son gráficos similares al siguiente:
Los mercados financieros, a periodos de calma y estabilidad, les siguen periodosde turbulencia y su comportamiento generalmente es heteroscedástico.
Considere el archivo SOL_DATOS_ACCION_EXITO_1.xls que contiene información sobre el precio y el volumen de una acción transada en bolsa, del índice IGBC de la Bolsa de valores de Colombia y sobre el cual ya se ha desarrollado el Taller “Análisis estadístico de un activo riesgoso – Rentabilidad y Riesgo”.
ACTIVIDAD 1: Inserteuna nueva hoja y llámela VOLATILIDAD. En la hoja VOLATILIDAD Construya una gráfica (X-Y dispersión) de de los rendimientos diarios para los datos considerados (rango rentadiaria). El gráfico resultante deberá ser similar al siguiente:
Que apariencia tiene el comportamiento de la rentabilidad diaria de la acción en estudio? Es heterocedástica o es homocedástica?
ACTIVIDAD PRACTICA: En lahoja volatilidad calcule la rentabilidad diaria que ofrece el índice IGBC para la serie de datos disponible en la hoja DATOS_EXITO_IGBC. Llame renta_diaria_IGBC al rango que contiene tales rentabilidades diarias. Grafique la volatilidad del IGBC. Obtiene una grafica similar a:
Cual rendimiento parece “visualmente” más volátil el rendimiento de la acción de almacenes Éxito o el rendimiento delIGBC? Cómo podría verificarlo matemáticamente? Hágalo.
En ambas graficas observe que existen periodos de “calma” seguidos de periodos de “turbulencia”.
ACTIVIDAD 2: Mediciones de la Volatilidad: VOLATILIDAD HISTORICA
Existen varias formas de medir y pronosticar la volatilidad; algunos de los más importantes son: a) volatilidad histórica; b) volatilidad dinámica o con suavizamiento...
UNIDAD 2 - MEDICION DEL RIESGO
SEMANA 3.
GUIA DE TALLER: MEDICION DE LA VOLATILIDAD
PROPOSITOS: Este taller tiene como propósito: Establecer las principales técnicas de medición de la volatilidad del rendimiento de un activo como medida de su riesgo.
Se espera que antes de abordar esta guía de trabajo se haya desarrollado la guía análisis estadístico deun activo riesgos y se disponga de su solución en un archivo que llamaremos: SOL_DATOS_ACCION_EXITO_1.xls
RECURSOS: Conexión a Internet. Conceptos estadísticos y probabilísticos básicos. Archivo SOL_DATOS_ACCION_EXITO_1.xls
ACTIVIDADES: Individual o en grupos de no más de dos (2) participantes Uds. deben realizar, en el orden presentado, las actividades descritas a continuación.EVIDENCIA DE PRODUCTO: Cada grupo deberá preparar uno (o más, según crea conveniente) archivo(s) en formato Excel con los resultados obtenidos.
La Volatilidad
Sin lugar a dudas, el análisis de la volatilidad y el diseño de modelos para su pronóstico es una de las ramas de las finanzas más explorada en los años recientes. La volatilidad es la variable más importante para determinar el valor enriesgo (VaR) de un portafolio de activos. Existen muchas metodologías para determinar esta variable.
La volatilidad es la desviación estándar (o raíz cuadrada de la varianza) de los rendimientos de un activo o un portafolios. Es un indicador fundamental para la cuantificación de riesgos de mercado porque representa una medida de dispersión de los rendimientos con respecto al promedio o la media delos mismos en un periodo determinado.
La mayor parte de los rendimientos se sitúan alrededor de un punto (generalmente el promedio de los rendimientos) y poco a poco se van dispersando hacia las colas de la curva de distribución normal. Ésa es la medida de volatilidad.
Al observar una serie de tiempo, del comportamiento de una variable, y considerar su “variabilidad” se puede encontrar queésta no es constante en algunos periodos y se dice, entonces, que la serie es heteroscedástica, ya que la volatilidad (o la varianza) es variable en el tiempo.
En otros casos cuando la variabilidad se mantiene aproximadamente constante se dice que las serie es homocedástica, y son gráficos similares al siguiente:
Los mercados financieros, a periodos de calma y estabilidad, les siguen periodosde turbulencia y su comportamiento generalmente es heteroscedástico.
Considere el archivo SOL_DATOS_ACCION_EXITO_1.xls que contiene información sobre el precio y el volumen de una acción transada en bolsa, del índice IGBC de la Bolsa de valores de Colombia y sobre el cual ya se ha desarrollado el Taller “Análisis estadístico de un activo riesgoso – Rentabilidad y Riesgo”.
ACTIVIDAD 1: Inserteuna nueva hoja y llámela VOLATILIDAD. En la hoja VOLATILIDAD Construya una gráfica (X-Y dispersión) de de los rendimientos diarios para los datos considerados (rango rentadiaria). El gráfico resultante deberá ser similar al siguiente:
Que apariencia tiene el comportamiento de la rentabilidad diaria de la acción en estudio? Es heterocedástica o es homocedástica?
ACTIVIDAD PRACTICA: En lahoja volatilidad calcule la rentabilidad diaria que ofrece el índice IGBC para la serie de datos disponible en la hoja DATOS_EXITO_IGBC. Llame renta_diaria_IGBC al rango que contiene tales rentabilidades diarias. Grafique la volatilidad del IGBC. Obtiene una grafica similar a:
Cual rendimiento parece “visualmente” más volátil el rendimiento de la acción de almacenes Éxito o el rendimiento delIGBC? Cómo podría verificarlo matemáticamente? Hágalo.
En ambas graficas observe que existen periodos de “calma” seguidos de periodos de “turbulencia”.
ACTIVIDAD 2: Mediciones de la Volatilidad: VOLATILIDAD HISTORICA
Existen varias formas de medir y pronosticar la volatilidad; algunos de los más importantes son: a) volatilidad histórica; b) volatilidad dinámica o con suavizamiento...
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