Ingeniera

IPADE

(P)FN-398

(P)FN-398
R - Enero, 2010

PROYECCIÓN DE ESTADOS
FINANCIEROS
Nota técnica elaborada
por el profesor Ramón
Ibarra Ramos, del Área
de Dirección
Financiera del Instituto
Panamericano de Alta
Dirección de Empresa.

Los Estados Financieros (EF) más usados en el mundo de los
negocios son cuatro: Balance General (BG), Estado de
Resultados (ER), Flujo de Efectivo (FE)y Estados de Origen y
Aplicación de Recursos (OAR). No es objeto de esta nota
explicar sus usos (se entiende que se han llevado cursos previos
de contabilidad que los explica), sino simplemente el modo de
proyectarlos. Esos estados financieros pueden servir con dos
propósitos: retrospectivamente, para ver cómo se manejó el
negocio en el pasado (son estados financieros históricos); yprospectivamente, para visualizar el futuro y tomar las
decisiones que procedan oportunamente.
Resulta oportuno recordar que el estado financiero fundamental
es el balance general: allí se muestra la situación financiera
completa del negocio (los recursos de que dispone y las fuentes
de donde se han obtenido). Por ello, la proyección fundamental
también resulta ser el balance general.
Para seguirun orden didáctico en el proceso, empecemos con
las cifras que se muestran en el Anexo 1: un balance general y
un estado de resultados de la empresa XYZ al 31 de diciembre
del año 2001. Se trataría de proyectar los cuatro estados
financieros para el siguiente año (2002).
Proceso:
1.

2.

11 págs.

El primer paso en la proyección de estados financieros
debe empezar con el balancegeneral. Los números
iniciales aparecen en el Anexo 1.
Al hacer la proyección, es recomendable empezar con las
cifras que no se modifican. Esto depende, sobre todo, de
las consideraciones que se hagan en el caso que se trate.

Derechos Reservados © 2008 por Sociedad Panamericana de Estudios Empresariales, A.C.
(Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresa, IPADE).
Impreso en EDAC, S.A.de C.V., Cairo Nº 29, 02080 México, D.F.
El contenido de este documento no puede ser reproducido, todo o en parte, por cualesquier
medios –incluidos los electrónicos– sin permiso escrito por parte del titular de los derechos.

-1-

IPADE
3.

Para efecto de esta nota, téngase en cuenta las siguientes políticas, respecto a los saldos de las
diferentes cuentas:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.h.
i.

j.
k.
4.

(P)FN-398

Caja y Bancos: considere un mínimo de 10 días de compras.1
Clientes: 75 días de ventas.
Inventarios: 80 días sobre compras.
En el renglón de Activo Fijo Neto, considere una depreciación anual, sobre el saldo inicial de
20%, y que durante el ejercicio se hizo una inversión de 2,000.
Documentos por pagar a Bancos: úsese para cubrir los faltantes derecursos, una vez hecha la
proyección.
Proveedores: 60 días de compras.
Otros Pasivos Circulantes: úsese para registrar nuevos pasivos que no sean bancarios.
La cuenta de Documentos Bancarios a largo plazo: se hace un pago de 1,000, al final del
ejercicio.
Capital Contable: se adiciona con las utilidades del ejercicio (ver proyección del estado
resultados) o con emisiones de capital; se disminuyecon pérdidas del ejercicio o con dividendos
(para este ejercicio 2002 considere que se decretaron dividendos por 1,000, de los cuales se
pagó la mitad en el ejercicio y la otra mitad se queda debiendo para principios del siguiente
ejercicio 2003).
Impuestos del ejercicio. Considere que se paga la mitad en el mismo ejercicio y la otra mitad en
el siguiente (2003).
Por simplicidad, considere unaño de 360 días.

Como para muchos de los renglones anteriores hacen falta las cifras del estado de resultados,
procedamos primero a proyectar ese estado financiero.

Estado de resultados
5.

El inicio de cualquier previsión de futuro se hace proyectando las ventas (V). En el mundo real, esa
proyección se hace acudiendo a diversos mecanismos que no son objeto de esta nota. Por ello,...