Ingenieria Economica

Proyección de Estados Financieros sin Cuentas de Cuadre (Plugs) (Apéndices)

Ignacio Vélez–Pareja Universidad Tecnológica de Bolívar Cartagena, Colombia ivelez@unitecnologica.edu.co nachovelez@gmail.com

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Resumen Los libros de textos típicos en finanzas corporativas y sobre proyecciones y presupuesto recomiendan el “cuadre” de los estados financieros con lo que se conoce como cuentasde cuadre (en inglés, plug). Una cuenta de cuadre es una fórmula para cuadrar el balance usando diferencias entre algunas cuentas de una manera tal que la ecuación contable se mantenga. Esto es una manera muy fácil de hacerlo pero conlleva algunos riesgos. Los riesgos son que ciertos números en los estados financieros podrían estar errados y el “cuadre” indicaría que todo está correcto porque elbalance cuadra. La contribución de este trabajo es demostrar que podemos construir estados financieros sin el uso de cuentas de cuadre (“plug”) y sin circularidad. Explicamos cómo funciona una cuenta de cuadre (plug) y cuáles son sus desventajas. Presentamos un ejemplo detallado que puede utilizar cualquier estudiante, profesor o analista para construir correctamente estados financierosconsistentes. El ejemplo muestra cómo relacionar diversas celdas en la hoja de cálculo y se propone al lector que desarrolle el ejemplo por sí mismo. Como conclusión se sugiere que el uso de las cuentas de cuadre (plugs) se elimine de la enseñanza de proyecciones de estados financieros y de presupuestos. Este trabajo tiene dos Apéndices que se pueden bajar desde http://cashflow88.com/ap/ap-plug.pdf. PALABRASCLAVE Contabilidad, proyecciones de estados financieros, toma de decisiones, cuentas de cuadre (“plugs”), planeamiento y control, principio de la partida doble, problema del descuadre del balance. CLASIFICACIÓN JEL D6, E47, G3, H4

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Apéndice A Tablas Intermedias y Estados Financieros En las siguientes tablas el lector encontrará las cifras y fórmulas tomadas directamente de la hoja decálculo.
B 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 40 43 44 Datos de entrada Activos fijos AF Lineal (4 años) Inversión de patrimonio Tasa de impuestos Cantidad de inventario inicial Precio de compra inicial Gastos generales GG Gastos laborales. Plazo de Préstamo a largo plazo (N años) Plazo préstamo LP Plazo préstamo a corto plazo Losimpuestos se pagan el mismo año que se causan Tasa de inflación Aumento real de precio de venta Aumento real de precio de compra Aumento real de GG Aumento real de nómina o planilla. Aumento de volumen Real Tasa de interés real Prima de riesgo para la deuda Prima de riesgo para la rentabilidad de la inversión de corto plazo Políticas y metas Gastos de publicidad y promoción Política de inventario % deventas del año. Cuentas por cobrar CxC como % de ventas. Anticipos recibidos de clientes como % de las ventas del año siguiente Cuentas por pagar CxP como % de Compras Anticipo a proveedores como % de las compras del año siguiente Proporción de utilidades repartidas % de ventas como caja y bancos % de financiación con deuda y el resto con patrimonio Saldo mínimo de caja para año 0 Comisiones deventas Precio de venta. Cantidad que se espera vender para año 1 Recompra de participación como % de la depreciación. C D 0 45,0 4,0 15,0 35,0% 4,0 5,0 22,0 24,0 5,0 10,0 1,0 6,0% 5,5% 1,0% 1,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 1,5% 1,5% 0,0% 1,0% 2,0% 2,0% 5,00% 5,00% -2,00% -2,00% 3,0% 1/12 5,0% 10,0% 10,0% 10,0% 70,0% 4,0% 60,0% 13,0 4,0% 7,0 50,6 0% 0% 0% 0% 0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 3,0% 1/12 5,0% 10,0% 10,0%10,0% 70,0% 4,0% 60,0% 5,5% 1,0% 0,5% 0,5% 1,5% 2,0% 2,0% 5,00% -2,00% 3,0% 1/12 5,0% 10,0% 10,0% 10,0% 70,0% 4,0% 60,0% 5,0% 1,0% 1,0% 0,5% 1,5% 2,0% 2,0% 5,00% -2,00% 3,0% 1/12 5,0% 10,0% 10,0% 10,0% 70,0% 4,0% 60,0% 4,5% 1,0% 1,0% 0,5% 1,5% 2,5% 2,0% 5,00% -2,00% 3,0% 1/12 5,0% 10,0% 10,0% 10,0% 70,0% 4,0% 60,0% 4,0% 1,0% 1,0% 35,0% 35,0% 35,0% 35,0% E 1 F 2 G 3 H 4 I 5

2.5% 4,0%

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