Ingeniero Economista

Nuevos Instrumentos Financieros
Introducción:
Estos instrumentos financieros considerados como nuevos, en realidad, no han significado ninguna nueva creación, sino que aparecen como resultado de todo proceso de transformación consecuencia de la desregulación económica y financiera internacional.
La innovación financiera en sus conjunto se encuentra basada principalmente en la modificación deinstrumentos financieros ya existentes, que en la aparición de otros nuevos. De todos modos, los nuevos instrumentos financieros, con independencia que puedan suponer una respuesta ágil a las necesidades actuales de la economía, están desempeñando un papel muy importante en el proceso de internacionalización de los mercados financieros internacionales.
Bonos
Son títulos que representan unaobligación contraída por las empresas, público y el estado extendido por un periodo determinado. El comprador del bono obtiene el derecho a un flujo de pagos periódicos por concepto de interés y cobra el valor nominal de la misma ala fecha de vencimiento; el emisor o vendedor del bono recibe recursos financieros líquidos al momento de la colocación constituyendo así, un mecanismo de financiamiento demediano y largo plazo para las empresas emisoras.
Ventajas
a) Facilidad en la obtención de fondos líquidos que le permite ejecutar sus proyectos de la inversión.
b) Bajo costos financiamiento, que esta en función de los intereses que paga el emisor, las comisiones que cobra el fideicomisario y el agente colocador. Las obligaciones pueden ser colocadas a un costo atractivo para elcomprador.
c) Están exonerados del impuesto a la renta.
Desventajas
a) Las variaciones en las tasas de interés (nacional e internacional) afecta a precio del bono de manera inversa, es decir, si la tasa de interés sube el precio del bono baja y viceversa.
b) Podría ocasionar una falta de transparencia en la presentación de los estados financieros de las empresas emisoras si estos no son losreales.

* Bonos Corporativos
Es una obligación emitida por una empresa para captar fondos por parte de los inversionistas con el objeto de financiar sus proyectos a través del sistema bancario. Las características principales de estos bonos en el Perú son: no representan mas de 20 millones de dólares, el plazo es de 2 a 3 años, la tasa de interés se considera flotante, de manera que laempresa emisora puede beneficiarse de la esperada tendencia a la baja de la tasa de interés, esta exonerado de los impuestos que gravan los intereses..

* Bonos Convertibles
Son obligaciones a través de los cuales el comprador adquiere el derecho a convertir el bono en un número específico de acciones de la empresa emisora a un precio determinado y por un periodo de tiempo. Este instrumentopermite obtener capital en una forma mas conveniente, debido a que el precio de conversión (mercado) es generalmente superior al precio actual (nominal) de las acciones de la empresa, tiene como principal ventaja la venta a futuro de las acciones.

* Bonos Subordinados
Son obligaciones normativas a nombre de su poseedor, emitidas por empresas bancarias y financieras, tienen un plazo inferior a 4años (actualmente a 2 años), deben ser emitidos necesariamente por oferta pública previa autorización de CONASEV y no pueden ser pagados antes de su vencimiento ni procede su rescate por sorteo. No es exigible la constitución de garantías específicas.
Este tipo de bonos se encuentran en el último lugar de cancelación de una lista de acreedores, en caso de liquidación de un banco emisor. Son dealtos riesgo por lo que la tasa de interés que los bancos paguen por ellos será superior a la de otro tipo de bonos.

* Bonos de Arrendamiento Financiero
Obligaciones emitidas por los bancos y financieras. Tienen como finalidad la captación de recursos que se destinaran exclusivamente a operaciones de arrendamiento financiero o Leasing, es decir operaciones mediante el cual una empresa...