INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORATIVAS 2

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INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORATIVA
EL AMBIENTE DE LOS NEGOCIOS
Existen tres formas básicas de organización de los negocios: la empresa de
propietario único, la sociedad de personas y las sociedades anónimas. La
sociedad anónima es la mayor en cuanto a ventas, activos, utilidades y
aporte al erario nacional.
Una sociedad anónima existe por separado y aparte de sus dueños. Laresponsabilidad de un dueño queda limitada a su inversión. La propiedad
queda demostrada mediante acciones y cada accionista posee la parte
delnegocio representada por sus acciones en relación con el número total de
acciones en circulación.
Estas acciones son transferibles y los impuestos que paga la empresa por
sus utilidades son transferidos a sus accionistas en la medida del reparto
de ellas (pago dedividendos).
Los accionistas, a su vez, pagan el Impuesto Global Complementario, donde
los dividendos tributan rebajando el impuesto transferido desde la sociedad
anónima.
EL AMBIENTE FINANCIERO.
El sistema financiero consiste en cierto número de instituciones y mercados
que dan servicio a empresas de negocios, a individuos y a gobiernos. Cuando
una empresa invierte temporalmente fondos ociosos enValores Negociables
tiene un contacto directo con los mercados financieros. El propósito de los
mercados financieros en una Economía es asignar los ahorros en forma
eficiente para los usuarios finales. Son mecanismos para canalizar ahorros
en activos reales a los inversionistas finales.
El mercado secundario, los intermediarios financieros y los corredores
financieros son las instituciones claves querealzan los flujos de fondos.
Los mercados financieros pueden dividirse en dos clases: el mercado de
dinero y el mercado de capitales. El mercado de dinero está interesado en la
compra y venta de valores de deuda gubernamentales y corporativos de
corto plazo. El mercado de capital trata con instrumentos de deuda y capital
en acciones comunes relativamente de largo plazo como bonos y acciones.
Dentrode los mercados de dinero y capital existen mercados primarios y
secundarios. Un mercado primario es un mercado de nuevas emisiones. En
un mercado secundario los valores ya existentes son comprados y vendidos,
no proveen de nuevos fondos a la empresas emisoras.
Profesor: Germán Jiménez Cabezas

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Los intermediarios financieros incluyen instituciones tales como los bancos
comerciales, los fondosmutuos, empresas de seguros de vida, los fondos de
pensiones, etc. Los corredores y agentes de valores son comisionistas que
actúan por cuenta de terceros
NATURALEZA DE LAS FINANZAS.
Los problemas administrativos y financieros a los que tienen que enfrentarse
todo tipo de organización son similares.
La función financiera.
Las funciones financieras básicas son la inversión, el financiamiento ylas
decisiones sobre pago de dividendos.
Los fondos se obtienen de fuentes internas y externas y se asignan con base
en diferentes aplicaciones. El flujo de fondos que circula dentro de la
empresa debe ser coordinado.
El directivo financiero debe actuar como un intermediario entre las
operaciones de la empresa y los mercados de capitales donde se negocian
los títulos de la empresa.
Lasresponsabilidades básicas del directivo financiero se relacionan con las
decisiones sobre las inversiones y con la forma en que éstas son financiadas.
Mantienen una relación directa con las decisiones fundamentales que
afectan al valor de la empresa.
Uno de los ejecutivos claves es el Gerente de Finanzas (CFO) quien es
responsable de la formulación de las políticas financieras mayores.
Es responsable directo delos aspectos analíticos de las actividades del
Tesorero y del Contralor.
El Tesorero se encarga de la adquisición y de la custodia de los fondos. La
función del Contralor incluye las áreas de Contabilidad, información y
control.
Típicamente el Tesorero es responsable de la adquisición y administración
del efectivo. Aunque el Contralor es responsable de la presentación y
preparación de la...