Inversiones

Instituto Argentino de Mercado de Capitales

BONOS - PRINCIPALES INDICADORES Definiciones de las hojas de rendimientos (páginas 5 y 6 del Informe Diario del I.A.M.C.)

Glosario de definiciones
Bono: denominación asignada por el emisor al título emitido. Código S.I.B.: código alfanumérico que muestra el Sistema de Información Bursátil (S.I.B.) para identificar a los distintos instrumentosnegociados en el mercado. Vencimiento: fecha en la que el pago final de interés y/o capital del instrumento es exigible, según condiciones de emisión. Amortización: describe las distintas formas de devolución del capital de acuerdo con las condiciones de emisión del respectivo instrumento. Las más comunes son: a) amortización integra al vencimiento (en inglés, “bullet bond”) b) amortizacionesperiódicas: mensuales, trimestrales, semestrales o anuales (en inglés, “ amortizing bond”). Pago de interés: describe las distintas frecuencias de pago del interés periódico (cupón de interés) del instrumento, según condiciones de emisión. Las más comunes son: a) cupón cero (en inglés, “ zero coupon bond”), es decir el instrumento no paga interés alguno sino todo el capital al vencimiento del mismo. Comoejemplos, en nuestro mercado, las Letras de Tesorería (LETES) y los Bonos Globales con garantía del Banco Mundial (series D, E y F) tienen esta característica. b) pago de interés periódico: con frecuencia mensual, trimestral, semestral. En algunos casos, las condiciones de emisión determinan la capitalización del interés a pagar hasta determinada fecha. En nuestro mercado, los ejemplos son losdenominados “Bonos de Consolidación de

Deudas” (tanto previsionales como proveedores)” y los Bonos Globales 2008, 2018 y 2031. Próximo Vencimiento: fecha del próximo pago de interés y/o capital del respectivo instrumento, según condiciones de emisión (conocido vulgarmente como “fecha del próximo corte de cupón”). Si se trata de un pagó de interés (o renta) se acompaña la sigla “R”, mientras que enel caso de amortización total o parcial se lo indica con la sigla “A”. En caso de tratarse de un pago simultáneo de interés y capital, se lo indica con las siglas “A+R”. Valor Residual (VR en %): expresa el valor residual del instrumento. Es la porción del título (expresada en porcentaje) que aún no se amortizó, dicho porcentaje se reduce en cada período de amortización, en la proporción que loestablezcan las condiciones de emisión. Este indicador, como se verá más adelante, es también útil para comparar los precios de distintos mercados, pues éstos pueden estar expresados por cada $ 100 de valor nominal o de valor residual. Cotización cada $100 de valor residual: expresa la cotización del título, en pesos, por cada 100 de valor residual. En el mercado de concurrencia (Bolsa de Comerciode Buenos Aires) los títulos se negocian con el precio cada $100 de valor residual e incluyendo además los intereses corridos. En el Mercado Abierto Electrónico, los títulos negocian cada $100 de valor nominal y “limpio” (o sea sin intereses corridos)1 .
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Luego de la declaración del “default” por el Gobierno, el MAE siguiendo las recomendaciones del EMTA (Emerging Market Traders Asociation)Instituto Argentino de Mercado de Capitales
Fecha Ultima Cotización: muestra la fecha de última negociación del bono en el Mercado de Concurrencia” de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA). Cupones impagos adheridos: muestra el importe de los cupones de renta y/o amortización (expresados cada 100 de valor nominal) que se encuentran impagos y que están incluidos (adheridos) en lacotización de mercado del instrumento, de acuerdo a lo dispuesto por las normas vigentes2 . Renta Anual (en %): expresa en porcentaje, la tasa de interés o cupón de interés del título de acuerdo a lo estipulado en las condiciones de emisión. Se resume en texto el tipo de cupón de intereses (fijo, variable) y el tipo de tasa de referencia (fija, Libor, Caja de ahorro, Encuesta plazo fijo). En el caso de...