Jueves 27 De Noviembre De 2014

Jueves 27 de noviembre de 2014
Hablamos de Gobierno Corporativo, como se toman las decisiones dentro de las organizaciones. Nos vamos a fijar en cómo se protege a los inversores, o como organizamos la sociedad para q se les proteja. Es importante porque son los que ponen el dinero en la sociedad, por lo que hay que darles mecanismos para que puedan controlar lo que pasa dentro de la sociedad.
ElGobierno Corporativo es distinto según la estructura de propiedad, ya que los conflictos de agencia son diferentes. De alguna manera, tiene que diseñarse en función de las necesidades de dicha sociedad. Existe una tensión entre eficiencia y gobierno corporativo, ya que mucha veces las sociedades de gobierno corporativo suponen costes dentro de las sociedad, si fuéramos todos cándidos y justos, yno oportunistas, ya que los administradores pueden tener la tentación de robarlo o de hacer inversiones poco productivas… por lo que hay que tener reglas de gobierno corporativo, para reducir el poder de estas personas que gestionen el dinero y que haya más necesidad de rendir cuentas.
El Gobierno Corporativo en la Junta.
Hay muchas decisiones que se toman en Junta, y como estamos pensando enproteger los derechos de todos los socios. Como todos los socios votan en Junta, tendremos reglas de convocatoria, de representación, de asistencia, de derechos de información… es decir, un montón de regulación interna dentro de la Junta. Este es tanto, que las bursátiles tienen un reglamente de Junta donde se acoge todo esto, ya que es muy detallado y procedimental, y normalmente se saca de losestatutos.
Todos estos mecanismos vamos a verlos por encima, pero el juicio que tenemos que hacer es ver que mucho procedimiento no mejora necesariamente la protección de los inversores, ya que el procedimiento también supone costes. El procedimiento protege pero también puede desproteger. Toda esta regulación está pensada para que los socios participen, es decir, asistan a las juntas y voten, ya quese piensa que si hacen esto se tomará la decisión social y estarán protegidos, pero esta afirmación es bastante falsa. Todos los estudios que se han hecho nos dice que el mecanismo de voto es complicado, por varias razones. En primer lugar, porque hay asimetría de información, ya que muchas de las cosas que se votan es complicado ver si es bueno o malo para cada uno, ya que los pequeños accionistasno son analistas financieros. Otro problema es que hay un problema de inacción, ya que hay un problema de inacción colectiva, ya que los socios tienen la sensación de que su voto no va a alterar nada, es muy costoso analizar toda la información y tiene un problema de acción colectiva, de que en ese sentido no está organizado. Por estas razones, es por lo que se alega el reducir el número decompetencias de la Junta, y dar así otros mecanismos de protección de los socios. Otro problema además de estos son los socios de control, ya que aunque fueran a votar todos, e incluso en contra a los de control, no alteraría en nada lo que quiera el de control, por lo que en este contexto el voto es una instrumento de protección poco eficiente para los socios. Muchas de estas medidas han venido através de directivas europeas, es una medida que está bien pero que no produce un cambio sustancial. A los que hay que incentivar a través de estas medidas es a los socios minoritarios, pero esto es muy complicado, ya que estos mecanismos dan muchos problemas. ¿Cuál es la solución de la ley frente a la asimetría de información? Dar derechos de información, mecanismos de información para los socios. Hayproblemas, ya que hay información que no puedes transmitir, o que los mayoritarios no saben transmitirla, y puede llevar a extorsion por parte de los minoritarios, surgen problemas, no es tan fácil.
Como en nuestro ordenamiento el voto no es un mecanismo de protección, por muchos incentivos a la votación, si hay socios de control el voto de estos no se va a superar. Como esto es así, llama la...