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Universidad de Chile Facultad de Economía y Negocios Escuela de Economía y Administración

“Problemas de Financiamiento en las MIPyMEs; Análisis de Caso Práctico”

Seminario para optar al Título de Ingeniero Comercial Mención Administración

Autores: Sebastián Ignacio Aladro Vargas Cristián Alonso Ceroni Valenzuela Emanuel Matías Montero Booth Profesor Guía: Sr. Reinaldo Sapag ChainSantiago, Diciembre 2011

Agradecimientos
Queremos agradecer a nuestros padres por el eterno respaldo, guía y cariño que nos han entregado a lo largo de toda la vida. Esto fue un elemento fundamental para enfrentar de la mejor forma estos intensos cinco años de carrera. Agradecemos a nuestro profesor guía Reinaldo Sapag Chain por su entusiasmo y ganas de apoyarnos en este desafío. Destacamosprofundamente su calidad profesional, pero por sobre todas las cosas, su calidad humana, entregándonos confianza, ánimo y apoyo. Agradecemos también al empresario que nos ayudó en el caso final (cuyo nombre mantendremos en privado por temas de confidencialidad), por abrirnos las puertas de su empresa, siendo muy generoso en la entrega de información y muy amable cada vez que nos reunirnos. Gracias a élpudimos darle un carácter práctico y real a nuestro estudio. Finalmente queremos agradecer a todos los seres queridos que nos rodean, siendo cada uno de ellos una pieza fundamental en nuestro desarrollo humano y profesional.

Prólogo
En los últimos años se ha podido apreciar el buen desarrollo económico chileno, basado principalmente en índices macroeconómicos, como lo son un alto crecimientodel producto, una tasa de inflación controlada y un desempleo relativamente estable y moderado. Sin embargo existe una deuda importante en muchos aspectos más particulares. Uno de ellos es la falta de énfasis que se le da a la solución de problemas que afectan a micros, pequeñas y medianas empresas (en adelante MIPyMEs). Dado lo anterior nuestro objetivo a lo largo de este seminario se basará enretratar, principalmente a través de revisión bibliográfica y un caso práctico, el problema que afecta a más MIPyMEs en nuestro País: el acceso y las condiciones de financiamiento. Para lo anterior, el trabajo se ha dividido en seis capítulos, donde en primer lugar se detallará la realidad nacional que viven a las MIPyMEs, para luego explicitar distintas herramientas financieras, con las queactualmente cuentan estas empresas para obtener financiamiento. Posterior a ello se mostrará un caso real de una empresa de tamaño medio, realizando un recorrido completo a sus problemas de financiamiento y a las posibles soluciones a estos. Finalmente, se entregarán conclusiones y sugerencias, tanto en ámbitos de políticas de Estado como en cursos de acción para las MIPyMEs.

Índice
I.Caracterización de las MIPyMEs .................................................................................. 8 1.1 Datos básicos sobre la MIPE ......................................................................................... 8 1.2 Realidad del empleo en la economía nacional ........................................................... 11 1.3 La dinámica de la MIPE............................................................................................... 15 II. Crédito Bancario, Leasing y Factoring ....................................................................... 20 2.1 Introducción ................................................................................................................ 20 2.2 Análisis mercado interno............................................................................................ 23 2.2.1 Los préstamos y el crédito en las MIPyMEs ......................................................... 23 2.2.1.1 El costo del crédito ........................................................................................ 27 2.2.1.2 Morosidad en las MIPyMEs ........................................................................... 31 2.2.2 La...