Konyuntura

Nº30 - Año 4/ octubre 2012

InstItuto

de

de la
de la

economIa

usFQ

Lecciones para el Ecuador de un
experimento que ha resultado caro en Europa
Bernardo Acosta
Profesor de la USFQ
bacosta@usfq.edu.ec

Imágenes del infierno
El desempleo ha subido del 17 al 23% en un
año, con una incidencia superior al 50% en los
jóvenes. En 2011 la producción cayó casi el 7% y
en 2012, apesar de que la proyección inicial era
que se contraería un 5% adicional, todo apunta
a que la caída será mayor. La economía de este
país, Grecia, empezó a contraerse en 2008 y el
pronóstico es que la tendencia continúe, en el
mejor de los casos, hasta el próximo año.
La última crisis que tuvimos en el Ecuador fue
en 1999. El PIB cayó un poco más del 5%. Sólo se
redujo ese año y pasamosmuy mal. En Grecia ya
van cuatro años consecutivos –2008, 2009, 2010 y
2011– de contracción del PIB, sin contar el actual
y el que viene. Serían, en total, siquiera seis años
de quiebras, rupturas familiares, resentimientos y
sogas utilizadas para fines funestos.
Serían seis años de agachar la cabeza para decir
en su idioma que no sean malitos, que no les
cobren todo lo que deben; que nosean malitos,
que les presten un poquito más; que no sean
malitos, que no hay trabajo; que no sean malitos,
que les entiendan; que, por dios, no sean malitos.
Serían seis años de vivir aquello que se suele
calificar como lo peor: la incertidumbre. Seis años
que tal vez se conviertan en siete u ocho. Seis años
no sólo de no saber cuándo se acabará la sequía
y la humillación, sino de no tenerni idea de si el
primer día después de la crisis sus pertenencias y
sus salarios se denominarán en euros.
Porque, en honor a aquellos que gozan con las
injustas comparaciones, cierto es que allá la
educación, la salud, la seguridad y la Justicia
no funcionan tan mal como acá. Cierto es
que allá no ha ocurrido la masiva quiebra de
bancos que hubo aquí, ni el congelamiento de
depósitos, nila megadevaluación. Pero también
es cierto que allá no sufrirán un año de crisis,
sino por lo menos seis y que, además, aún no
se ha descartado la posibilidad de la quiebra de
bancos, del congelamiento de depósitos y de la
megadevaluación, pues resulta difícil imaginarse
una eventual salida del euro sin que de por
medio haya, como mínimo, un congelamiento
de depósitos. Y respecto alabrupto cambio de

gobierno, sin ir a los detalles de cada experiencia,
se podría decir que estamos iguales.
Grecia es el caso más extremo. Pero si Grecia fuera
la víctima agonizante de un accidente de tránsito,
España, Italia, Portugal e Irlanda serían el resto
de heridos que viajaban en el mismo vehículo.
El crecimiento económico promedio de este
grupo de cinco países ha sido negativo cadaaño
desde 2008 hasta la fecha. La tasa de desempleo
promedio de los cinco se más que duplicó del 7%
en 2007 a casi el 15% hasta el cierre de 2011; en lo
que va de 2012, el deterioro laboral ha continuado
a paso firme y el Fondo Monetario Internacional
pronostica que la tasa de desempleo promedio de
los cinco países será del 17,9% a finales de año.
Los bancos han estado, como suele suceder
enlas crisis económicas, en el ojo del huracán.
La explosión de las burbujas inmobiliarias –
particularmente en España e Irlanda– y el
consecuente incremento de la tasa de morosidad
significaron un primer embate para el sector.
Además, se ha puesto en marcha una espiral
siniestra entre el costo de la deuda pública y la
estabilidad bancaria. Durante el auge económico,
los bancos invirtieronde manera significativa en
bonos de deuda de los países que ahora enfrentan
la recesión. La caída del valor de esos bonos ha
implicado otro golpe para el sistema bancario.
Para evitar el desencadenamiento de problemas
de inestabilidad, los gobiernos han concedido
créditos a los bancos, lo cual ha puesto más
presión sobre las finanzas públicas y ha devaluado
aún más los bonos de deuda...