La Burbuja De Los Mares Del Sur

El gran escándalo financiero del siglo XVIII, conocido por el poético nombre
de la burbuja del Mar del Sur, tuvo un impacto más amplio y devastador que
la de los tulipanes. Entre sus víctimas figuró el pionero de la física Sir
Isaac Newton.
Para financiar la deuda producida por la guerra, el gobierno británico de
inicios del siglo XVIII autorizó que varias compañías les ofrecieran
accionesa sus inversionistas a cambio de papeles gubernamentales. A la
Compañía Mar del Sur se le otorgó el monopolio sobre el comercio con el
imperio español y, además, recibía una renta anual por parte del gobierno.
Los inversionistas aceptaron las acciones de la empresa convencidos de que
sus buques regresarían de los mares del sur repletos de bienes de gran
valor, que le reportarían inmensasganancias a los accionistas. Los títulos
de la empresa, promocionadas por escritores de la talla de Jonathan Swift y
Daniel Defoe, se multiplicaron por nueve en el primer semestre de 1720.
Hasta los escépticos se lanzaron en picada a comprar. Algunos inversionistas
optaron por vender, deduciendo, correctamente, que las cotizaciones estaban
por encima de lo que la compañía podría ganar por elcomercio con España.
Uno de ellos fue Isaac Newton, que estuvo entre los primeros en comprar.
Newton vendió cuando creyó que la acción ya había alcanzado su nivel máximo.
Pero luego, seguro de que la fiebre todavía tenía trecho que recorrer,
volvió a comprar. Al fin de cuentas perdió lo que hoy equivaldría a US$1
millón cuando la acción regresó a sus niveles originales hacia fines de
1720. Laeconomía británica entró en recesión.
1: Planteamiento
Toda crisis financiera comienza con una perturbación. Puede ser el invento de una nueva tecnología, como internet. Puede ser un cambio en la política económica. Por ejemplo, los tipos de interés podrían reducirse inesperadamente. Sea lo que sea, las cosas cambian para un sector de la economía.
La gente ve a ese sector de otra manera.

- 2:Los precios comienzan a subir
Enseguida, los precios en el sector empiezan a subir.
Inicialmente, ese incremento casi no es percibido. Muchas veces, estos precios más altos reflejan una mejora en los indicadores económicos.
Según los precios van aumentando más, la gente empieza a notarlo.

- 3: Crédito fácil
El aumento de precios no es suficiente para una burbuja. Toda crisis financieranecesita
- "combustible para el cohete",
- sólo hay una cosa que este cohete quema: crédito barato.
- Sin él, no puede haber especulación.
- Sin él, las consecuencias del planteamiento se desvanecen y
- el sector vuelve a la normalidad.
- Cuando una burbuja empieza, el mercado es invadido por agentes externos.
- Sin crédito barato, los agentes externos no pueden entrar.
- El crédito barato esel billete de entrada para los agentes externos. Por ejemplo, los precios de la gasolina han aumentado fuertemente en los últimos años. Sin embargo, los bancos no están concediendo préstamos para que la gente almacene gasolina en sus garajes esperando que el precio se doble en tres meses. Pero los bancos sí que están dando préstamos a gente de poca solvencia para comprar casas con la idea de quese pueden vender enseguida.
El aumento del crédito fácil está muchas veces asociado a la innovación financiera. Frecuentemente, se desarrolla un nuevo tipo de instrumento financiero que infravalora los riesgos.
De hecho, el crédito fácil y la innovación financiera son un cóctel peligroso. "La Burbuja de los Mares del Sur" comenzó con una novedosa figura llamada "sociedad anónima deresponsabilidad limitada". En 1929, los precios fueron catapultados a la estratosfera con la ayuda de los "margin calls". Los precios de las casas ahora se han acelerado en forma de hipotecas "sólo interés", creadas para financiar compras de inmuebles sobrevalorados.

- 4: Recalentamiento del mercado
Según el efecto del crédito fácil se va notando, el mercado comienza a recalentarse. "
El recalentamiento"...