LA ETICA FINANCIERA


LA ÉTICA FINANCIERA


Aunque muchos problemas éticos en los negocios son comunes a todas las áreas funcionales, la financiera comprende ciertas cuestiones éticas distintivas que exigen un trato aparte. Debido a que la actividad financiera está sumamente reglamentada, estas cuestiones a menudo se abordan como materia legal en vez de ética, aunque la base de la regulación financiera incluyealgunos preceptos éticos fundamentales, como la justicia en los mercados financieros y los deberes fiduciarios. Sin embargo, la ley es un mecanismo regulador incierto y buena parte de la actividad financiera presupone reglas no escritas de comportamiento ético. La gente que estudia carreras del área de finanzas trabaja en campos muy diferentes y, por ello, la ética financiera es necesariamentediversa; la conducta ética no es la misma para los operadores bursátiles que negocian bonos, los administradores de los fondos de inversión y los funcionarios corporativos de finanzas, por ejemplo. Además, la ética financiera se ocupa no sólo de la conducta individual, sino también de la operación de los mercados y las instituciones financieras. Por último, la administración financiera de lascorporaciones, con su objetivo de aumentar al máximo la riqueza de los accionistas, plantea otros problemas éticos distintos.

Pese a su complejidad, el campo de la ética financiera se organiza en los siguientes tres rubros principales: los mercados financieros, los servicios financieros y la administración financiera.

1. Los mercados financieros son vulnerables a las prácticas de negociacióninjustas (fraude y manipulación), las condiciones injustas (un campo de acción desigual) y las dificultades contractuales (formar, interpretar y hacer valer los contratos). El objetivo principal de las leyes federales de valores y la autorregulación de las bolsas de valores se expresa en la frase mercados justos y ordenados, que refleja la necesidad que existe en los mercados financieros deequilibrar el doble objeto de ser justos y eficientes.
2. Muchos individuos e instituciones actúan como intermediarios financieros, ya que prestan servicios financieros en nombre de otros. Los intermediarios financieros frecuentemente toman decisiones en su carácter de agentes o representantes de los mandantes dentro de una relación de agencia, y a menudo se convierten en fiduciarios con los deberesque le son propios. Los agentes y fiduciarios tienen la obligación de actuar exclusivamente en beneficio de otras partes y, en especial, de evitar los conflictos de intereses. Aunque los proveedores de servicios financieros suelen ser simples vendedores en una relación comprador-vendedor, tienen la obligación, como cualquier otro vendedor, de evitar las prácticas de ventas engañosas y abusivas.3. Administración financiera. Las empresas de negocios están legalmente estructuradas como instrumentos financieros de los accionistas, y tanto los funcionarios como los miembros del consejo de administración son agentes de las compañías y tienen el deber fiduciario de administrarlas con el objeto de aumentar al máximo la riqueza de los accionistas. Los problemas éticos en la administraciónfinanciera tienen que ver con los actos que violan los deberes de los gerentes financieros y la discrecionalidad de que éstos disfrutan para servir a los intereses de los grupos de personas que tienen vínculos económicos directos con la compañía, pero que no son accionistas, a los que comúnmente se denomina participantes de la empresa.

Toda actividad financiera tiene lugar en un marco general,económico, político y social y, en consecuencia, surgen problemas éticos que se relacionan con sus efectos globales. Aunque la toma de decisiones financieras se limita habitualmente a los factores relativos al riesgo y el rendimiento a lo largo del tiempo, la ética incluye tomar en consideración el trato ético que se da a todos los afectados por una decisión, así como las consecuencias de ésta para...